自去年獲得“2024鳳凰之星上市公司評選”的“港股最具成長性上市公司”以來，康方生物備受資本市場青睞，股價已漲超150%。截至9月17日，康方生物股價爲129元。

時隔一年，康方生物接受了鳳凰的專訪，回顧了其獲獎一年來的發展，並肯定了“鳳凰之星”評選對創新企業發展的積極作用。

1.上半年營收同比增長33.7%

2024年9月，康方生物從衆多上市公司中脫穎而出，將“港股最具成長性上市公司”獎項收入囊中。當時作爲評委之一的北京大學經濟學院教授許雲霄指出，康方生物從研發源頭到產業化的全鏈條佈局，展現了其在生物醫藥領域快速成長和創新研發的能力。

獎項公佈後，康方生物獲得資本市場青睞，截至2025年9月17日，其股價漲幅已超過150%。而此並非短期市場情緒的偶然波動，背後更深層的邏輯在於康方生物在醫藥創新領域取得的突破性成果與基本面硬實力，贏得了資本市場的長期認可。

目前，康方生物的增長勢頭仍在不斷提速。2025年上半年，康方生物的營業收入達到了14.12億元，同比增長33.7%。在此背景下，康方生物面對的問題在於如何加速創新價值轉化，以及如何建立全球創新壁壘。

圍繞這兩項目標，康方生物制定了多維度策略：加速產品商業化，包括推動已上市產品的銷售、加速後期臨牀產品的上市、推進產品被納入醫保；加速國際化拓展，包括推進產品在海外的臨牀研究、整合全球優勢資源；鞏固研發優勢，以依沃西、卡度尼利兩個全球首創免疫雙抗爲基石，通過聯合用藥提升療效和市場競爭力。

其中，國際化是康方生物的核心戰略，康方生物以“研發全球化、臨牀全球化、商業化多元化”三大層次去推進國際化。首先，面向全球競爭格局進行研發佈局；其次，面向全球市場進行臨牀研究；第三，商業化與臨牀開發保持多元化思路，不排斥與跨國公司合作。

2.需辯證看待創新藥行情

在新藥審批加速、中國藥企出海狂飆等因素的共同推動下，今年以來中國創新藥呈現全面爆發的態勢，創新藥企的股價隨之顯著增長。康方生物公共關係高級總監楊俊堅表示，這一輪產業爆發並非“突然湧現”，而是近十年深耕創新的成果集中兌現。

楊俊堅以康方生物的核心產品依沃西在與全球藥王“K藥”的對決中獲勝爲例，此次勝利讓全球創新藥產業重新審視中國生物醫藥產業的創新實力，尤其是國際投資機構加大了對中國藥企的關注。

另一方面，在康方生物的依沃西產品達成50億美元海外授權交易後，中國創新藥的海外授權交易金額持續飆升，2024年該項交易總額超500億美元，超過了新能源汽車出口總額；2025年上半年，該項交易總額已接近660億美元。

而從利潤端看，中國創新藥海外授權時獲得的收益確定性也較高，利潤率高於新能源車產業。因此，市場發現，中國生物醫藥行業僅靠知識產權的對外許可收益就超過了新能源車行業。

更具說服力的數據來自跨國藥企的資產引進傾向，2025年初的J.P.摩根醫療健康大會顯示，跨國公司引進的資產中，中國佔比已超30%，到了5月該比例進一步提升至超50%。

這說明中國創新藥已具備三大優勢：足夠領先的療效、更具競爭力的價格、部分領域的全球首創性，這是產業基本面的根本性改變，也是此輪上漲資本市場關注的核心邏輯，與2020年的概念炒作有本質區別。

對於資本市場關注的“創新藥行情是否到頭”的問題，楊俊堅認爲需辯證看待。短期看，部分個股漲幅較大，資金獲利了結或引發波動，部分基本面未顯著改善的公司可能面臨調整；但從中長期看，創新藥產業基本面的結構性變革——出海能力得到驗證、License-out規模增長、國內醫保環境改善等，這些均爲可持續的長期邏輯，因此很多公司仍有成長空間。

3.“鳳凰之星”評選彰顯創新價值與行業影響

談及“鳳凰之星上市公司評選”的獨特價值時，楊俊堅認爲，該評選與其他獎項的核心差異在於“鳳凰之星”評選標準緊扣企業的核心競爭力及企業對產業的長遠影響。

以康方生物爲例，“鳳凰之星”評選聚焦其源頭創新能力、持續創新潛力及創新成果的產業貢獻，與其所獲得的“港股最具成長性上市公司”獎項名稱相匹配。

楊俊堅表示，獲得這一獎項，對於康方生物來說既是一種激勵，代表着公司獲得了權威平臺的認可；同時也是一種鞭策，康方生物將爲不辜負這份認可而持續努力，未來不斷投入源頭創新。