金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，9-10月是消費電子板塊的新品密集發佈期，產業鏈進入量產高峯。產業鏈相關公司在低估值位置上有補漲空間，建議關注AI端側創新帶來的投資機會。1）手機：此次蘋果發佈會整體符合預期，其中產品定價好於預期。相較於前幾代產品，Iphone17系列迭代變化增多，但更新重點圍繞產品外觀設計和性能優化，而非AI功能。產品性價比提升，此前普遍預期由於關稅成本上升要加價50美元，目前來看蘋果公司對於產品漲價持謹慎態度，由於後續有望獲得關稅豁免，蘋果公司選擇維持產品性價比以避免對需求端造成不利影響。考慮產品創新變化增多以及性價比提升，該機構預計iphone17系列銷售將好於此前預期。2025-2027年被認爲蘋果進入新一輪三年創新週期，2025年起步溫和，有關於端側AI、摺疊屏等方面的重大創新更可能在2026-2027年落地。

相關產業鏈公司目前估值較低，建議提前佈局，等待新一代產品銷量超預期以及後續蘋果自身或其他安卓客戶在AI、摺疊屏等方面的催化。2）可穿戴設備：第三方數據顯示AI/AR眼鏡、智能耳機/腕錶、智能影像設備等仍處於蓬勃發展階段，滲透率提升和產品創新仍有較大空間。下週Meta Connect 2025大會將會召開，預計將對AI/AR眼鏡相關產業鏈公司形成重要催化。