智通財經APP獲悉，摩根大通近日發布研報稱，最新的數據表明，化妝品零售商Ulta Beauty(ULTA.US)有望維持第二季度強勁的銷售表現。該行維持對Ulta Beauty的「增持」評級。

小摩稱，在截至9月6日的四周內，食品、藥品及大衆渠道的美容產品銷售額增長了0.1%，而上個月的銷售額增長了1.0%(上修20個點子)。截至9月6日的第三季度迄今趨勢為+0.2%，相比此前截至8月23日的更新數據(+0.5%)略有放緩。

小摩補充稱，NielsenIQ所衡量的是食品、藥品和大衆渠道的銷售額(並非專門針對Ulta Beauty)。儘管如此，Ulta Beauty的同店銷售額與NielsenIQ化妝品趨勢的相關性為69%，與整體美容品類的相關性為60%。在品類層面，該行追蹤的五個品類中有四個出現放緩，其中護手/身體乳液和麪部護膚品的按月放緩幅度最大，而香水是唯一一個出現改善的品類。

小摩指出，橫向數據暗示第三季度趨勢按月持平在約5%-7%。從按年和兩年複合趨勢橫向對比來看，與NielsenIQ和Circana上季度提供的數據大體一致，表明一個5%-7%的增長區間，這與市場共識預期的的+3.2%以及該行估計的+3%相比更強。

這與Ulta Beauty近期的評論一致——該公司對8月的表現「感到滿意」，且消費者支出模式或品類參與度沒有變化。從指引角度看，下半年可比銷售額預計將處於持平至低個位數增長區間。