沙特股市，突然大漲！
今日盤中，沙特股市突然直線拉昇，沙特全指大漲5%，銀行股指數更是大漲超9%，沙特拉吉哈銀行、Saudi National Bank等多隻銀行股漲停。當天，有消息稱，為拯救低迷的股市，沙特可能會放寬外資對沙特上市公司的持股比例限制。截至目前，沙特上市公司的總市值約合人民幣近19萬億元。
多年來，沙特將上市公司的外資持股比例限制在49%。一旦解除該限制，沙特股市在MSCI新興市場指數的權重將上升，更多的資本有望湧入沙特股市。
沙特股市大漲
9月24日，沙特股市高開高走，沙特全指盤中漲幅超過5%。銀行股集體大漲，板塊指數盤中漲幅超過9%，有望創出歷史最大單日漲幅。截至券商中國記者發稿時，沙特全指報11427.83點，漲幅達5.07%。個股方面，沙特拉吉哈銀行、Saudi National Bank、Dar al arkan、Saudi Tadawul Holding等漲停。
據彭博社消息，沙特將採取迄今為止最引人注目的舉措之一，推動其表現不佳的股市復甦：允許外國人持有當地上市公司的多數股權。
沙特資本市場管理局（CMA）的五人董事會成員Abdulaziz Abdulmohsen Bin Hassan表示，資本市場管理局即將放寬將上市公司外資持股比例限制在49%的規定。他在本月的一次採訪中說：「我想我們快到了，它可能會在年底前生效。」
外資的持股比例如果能超過50%，將打破當地多年的先例，並使沙特股市能夠在摩根士丹利資本國際公司（MSCI）的基準指數中佔據更大的權重。這反過來將吸引被動和主動基金經理對市場的額外投資。在計算其指數時，MSCI降低了受外資所有權限制的公司的權重。
Bin Hassan說，新的規則仍需要政府其他利益相關者的批准，但監管機構已準備好推進。Bin Hassan沒有具體說明外國人最終可以在沙特公司擁有多大比例的股份。
目前，沙特2.3萬億美元市值的主板公司約佔MSCI新興市場指數權重的3.3%。Amwal Capital Partners的創始合夥人兼首席投資官Fadi Arbid表示：「放鬆的決定意味着MSCI的權重將突然上升，更多的資本將湧向當地市場。」
報道稱，在地緣政治衝突、油價上漲停滯以及公共工程項目和支出調整引發數月表現不佳之後，沙特阿拉伯正尋求重振其股市。沙特主要股指今年下跌了9.6%，是該地區表現最差的。相比之下，MSCI新興市場基準指數以美元計算上漲了25%。
儘管如此，由於市場改革及其低廉的估值，外國投資者越來越多地將資金分配給沙特股市。在高支出和低石油收入推升當地預算赤字之際，沙特正在推行其「2030願景」經濟轉型計劃，使得這個海灣國家對海外投資的需求日益明顯。
Fadi Arbid表示，調整外資持股限制可能有助於立即提振被動投資，同時鼓勵主動投資者考慮是否應該增加對沙特公司的敞口。
海外投資者持股比例最高的沙特公司包括保險提供商Tawuniya、科技公司Rasan和電信運營商Etihad Etisalat。當前，所有這些公司的外資持股比例都高於20%，但低於25%。
經濟轉型效果顯現
近日，沙特統計總局（GASTAT）發佈的報告顯示，2025年第二季度，沙特非石油出口增長17.8%，抵消了石油銷售疲軟的影響。
具體來看，第二季度，沙特石油出口同比下降15.8%，在出口總額中的佔比從74.7%下降到67.9%，反映出該國出口結構的逐步重構。化工產品仍是最重要品類，佔該國非石油出口總額的23%；機械、電氣設備及零部件行業增速最為顯著，二季度同比增幅達120.8%，佔非石油出口總額的21.7%。
另外，沙特財政部7月底發佈的2025年第二季度預算報告顯示，非石油收入首次佔據沙特政府總收入近一半。作為全球最大的石油出口國，沙特在4月至6月期間的總收入攀升了近14.4%，達到3015.95億里亞爾，其中1498.61億里亞爾來自非石油產業。有分析認為，這一新的里程碑反映了沙特在「2030願景」下，為擺脫石油依賴而推行的一系列財政改革正在產生可衡量的成果。
第二季度，沙特的非石油收入同比增長7%至1498.61億里亞爾。這一增長使得非石油收入在季度總收入中的佔比首次達到49.7%，幾乎與石油收入持平。據悉，非石油收入的增長主要由稅收驅動，其中商品和服務稅收入達749.50億里亞爾，所得稅和利潤稅收入為137.29億里亞爾。這一增長部分對沖了石油收入下滑帶來的衝擊。報告顯示，沙特本季度的石油收入為1517億里亞爾，同比大幅下降了29%。
國泰海通證券近期發佈的報告指出，近年來，沙特經濟活力提升，非油經濟貢獻穩步提升至70%以上。非油經濟增長主要源於私營部門擴張、重點領域升級及新興產業增長動能加速。
報告稱，在「2030願景」推動下，近年沙特製造業、消費及高新技術產業加速發展。經濟呈現出新舊動能轉換加快、市場與營商環境穩步修復的趨勢，此外，在包括數字經濟、綠色能源、高端製造、文化旅遊等領域均取得實質性突破與進展。憑藉較好的營商環境和開放程度，沙特近年吸引外商直接投資，FDI（外商直接投資）集聚效應日益凸顯。製造業、建築業、批發零售、交通運輸與倉儲、金融與保險等領域的外商投資存量基礎持續增厚，且近年製造業投資佔比顯著提升，未來具備較高的投資潛力與空間。
責任編輯：劉萬里 SF014