餐飲行業研究：餐飲行業步入復甦階段，供給側調改驅動利潤上行

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09/22

（以下內容從國金證券《餐飲行業研究：餐飲行業步入復甦階段，供給側調改驅動利潤上行》研報附件原文摘錄）核心觀點我們認爲餐飲行業的復甦邏輯從23年的低基數修復邏輯切換至供給側的真實修復。與2023年依賴“低基數+報復性消費”的短期需求釋放不同，當前餐飲復甦源於供給側深度調整——低效產能逐步出清，頭部品牌通過優化運營模式、打磨單店模型提升整體經營效率，具備精細化管理能力的企業已顯現明確競爭優勢。2025...

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