新華財經上海9月23日電（葛佳明） 當地時間9月22日，美國三大股指接連刷新歷史高位，市場情緒高漲。同時，作爲避險資產的黃金仍強勢上行，現貨金價站上每盎司3750美元，市場似乎步入了押注美聯儲大幅降息的模式。

　　德意志分析師亨利·艾倫（Henry Allen）在最新發布的報告中表示，近期風險資產與黃金價格同時創下歷史新高，反映出市場已計入大量潛在下行風險，市場情緒並非完全樂觀，存在一定的謹慎情緒，如果已被定價的風險未成爲現實，市場仍有進一步的上行空間。

　　但需要注意的是，艾倫的判斷建立在美聯儲降息符合預期且美國企業盈利得以兌現的假設上，如若美聯儲超預期“鷹派”或美股第三季度營收增速不及預期，很可能將放大美股的下行壓力。

　　英偉達與OpenAI合作點燃科技股行情

　　美國當地時間9月22日，英偉達與OpenAI宣佈達成里程碑式戰略合作意向。爲支持包括數據中心和電力容量在內的部署計劃，英偉達將在新系統落地過程中向OpenAI投資至多1000億美元。

　　通過此次戰略合作，OpenAI將建成並部署至少10吉瓦的AI數據中心，配備數百萬塊英偉達GPU，用於構建下一代AI基礎設施。消息公佈後，英偉達的股價迅速轉漲，一度漲超4%，刷新歷史新高，總市值逼近4.5萬億美元。

　　在英偉達的推動下，美股三大股指均刷新歷史新高，標普500指數收漲幅0.44%，報6693.75點；道瓊斯工業平均指數收漲0.14%，報46381.54點；納指收漲0.70%，報22788.976點。

　　在三大股指創新高的背景下，“恐慌指數”VIX波動率指數也上漲了4.14%。這表明，儘管大盤普漲，但部分投資者仍在通過期權等工具進行對沖，顯示出市場情緒並非完全樂觀，存在一定的謹慎。

　　德意志銀行則表示，美股上行之際黃金價格處於歷史高位，這也反映出了市場的謹慎態度，黃金作爲一種不支付股息或票息的資產，其吸引力通常在投資者尋求避險時上升。

　　華爾街知名投資人、投資諮詢公司亞德尼研究公司（Yardeni Research）創始人愛德華·亞德尼（Ed Yardeni）分析表示，最近的美股漲勢與20世紀90年代末的科技泡沫有些相似。他警告稱，即使美股企業的盈利繼續改善，當前的估值也已過高。

　　多位美聯儲官員給降息預期“潑冷水”

　　面對市場愈發激進的降息預期，一日之內多位美聯儲官員均釋放“鷹派”信號。據芝商所“美聯儲觀察”工具，市場預計美聯儲將分別在10月、12月各降息25個基點的概率分別爲89.8%、75.4%。

　　克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克22日表示，鑑於通脹率仍高於美聯儲2%的目標，美聯儲在取消限制性貨幣政策方面需“非常謹慎”。哈馬克表示，其仍將關注的重點放在通脹走勢上。儘管就業市場出現了走弱的情況，但仍“接近充分就業水平”，預計失業率不久後會再次下降。

　　同日，美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也在採訪中表示，目前沒有太多理由進一步降息，預計2025年僅會降息一次。這意味着，博斯蒂克認爲，美聯儲在今年剩餘的兩次議息會議上（10月、12月）均無需再降息。這大幅低於市場預期，交易員的押注顯示，美聯儲將在今年剩餘的兩次會議上再降息50個基點。

　　博斯蒂克表示，他對通脹持續高於美聯儲2%目標更感擔憂。儘管近幾個月經濟風險已轉向對就業的更大擔憂，但通脹顧慮讓他目前暫不打算支持10月再次降息。

　　對於9月份降息25個基點的決定，博斯蒂克表示，他對此持認可態度，原因是當前美國經濟面臨的風險（就業疲軟與通脹高企）已比三個月前更趨於平衡。

　　聖路易斯聯儲主席阿爾貝託·穆薩勒姆也表示，爲應對勞動力市場疲軟狀況，他支持美聯儲的降息決定。同時他也指出，在通脹依然偏高的情況下，該行進一步降息的空間有限。

　　摩根士丹利在最新發布的利率策略報告中指出，美聯儲內部正分裂爲兩大觀點鮮明的陣營。根本分歧在於對“中性利率（r*）”水平的看法。儘管雙方都認同應在2026年或最晚2027年中期將政策利率恢復至中性水平，但“中性”究竟在何處，他們並無共識。

　　摩根大通表示，降息預期雖可能短期提振市場情緒，但政策落地後若未能超出市場預期，反而可能引發“利好出盡”的回調風險。“當前就業市場成爲美聯儲關注的重點，預計美聯儲將通過降息防止就業市場惡化。但若就業數據在9月後出現反彈，可能限制後續寬鬆空間。”

（文章來源：新華財經）