銅行業周報:8月國內空調產量按年增長9% 好於此前預計的按年下跌2.8%

光大證券
2025/09/21

本周小結:繼續看好銅價上行。截至2025 年9 月19 日,SHFE 銅收盤價79910元/噸,按月9 月12 日-1.42%;LME 銅收盤價9997 美元/噸,按月9 月12 日-0.71%。(1)宏觀:美國9 月降息25bp 落地後,美元指數短期反彈,銅價回落;但降息周期仍未結束,後續美元指數或繼續走弱。(2)供需:此前美國銅關稅導致的庫存搬運已進入尾聲,LME 和COMEX 累庫有望逐步...

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