智通財經APP獲悉,野村發佈研報稱,上調中國軟件國際(00354)目標價33.9%,從5.6港元升至7.5港元,維持“買入”評級。
野村表示,中軟國際最糟糕的時期可能已經過去,因爲其核心IT外包業務在經歷近三年的下滑後,2025年上半年出現了復甦跡象(同比增長7%),這主要受惠於華爲的業務重組。野村相信,華爲積極的AI計劃,以及其在雲端、軟件和汽車應用領域的業務擴張,可能會釋放對中軟國際IT服務的更多需求。
儘管傳統IT外包(最基礎的業務)仍面臨定價壓力,但野村預計該業務2025-2027財年將實現中到高單位數的同比增長,公司同期收入同比增長將達到10-15%(low teens)。同時,由於利潤率較高的AI雲業務貢獻的增加,野村預期公司利潤率將在未來2-3年內擴張。