9月24日，CNBC終於注意到黃金了！金豐來認爲，這家媒體直到金價突破每盎司3700美元才引起重視，確實有些姍姍來遲。雖然他們報道了黃金自2024年1月1日以來上漲82.9%的事實，但報道中給出的投資建議卻未必可靠。金豐來表示，主流財經媒體對黃金上漲的關注度一直遠低於應有水平，即便報道，也常伴隨偏空情緒，提醒觀衆“黃金可能被高估，很快會下跌”。
實際上，數據本身已經說明了一切。金豐來認爲，黃金在今年已錄得近三十餘次歷史收盤新高，全年漲幅約40%，這與記者Jessica Dickler的報道一致。但值得注意的是，她直到9月才發文提及，而如此強勁的表現顯然更早就應得到關注。金豐來表示，長期以來，金融市場在面對黃金時，總是低估其避險屬性和獨立價值。然而，隨着利率環境轉向寬鬆、全球金融與經濟不確定性增加，黃金的投資邏輯已越來越清晰。
在報道中，Dickler也承認黃金的基本面支撐，引用了富國銀行分析師的觀點：全球央行持續買入以及地緣衝突升級將推動貴金屬需求增長。金豐來認爲，這是對黃金未來走勢的合理判斷。事實上，不需要經濟學博士學位，也能理解名義利率下降疊加通脹頑固，將導致實際利率走低甚至轉負，而這正是黃金上漲的重要推力。
不過，當涉及投資方式時，Dickler的建議卻存在明顯問題。她稱，大多數專家推薦通過黃金ETF獲取敞口，而不是直接購買金幣或金條。金豐來認爲，這類建議雖然迎合了投資者的便利需求，卻掩蓋了關鍵事實：ETF份額並不是黃金本身。ETF由信託公司託管，你擁有的只是紙面資產，而非實物黃金。相比之下，實物黃金幾乎沒有對手風險，你能確切知道自己持有多少，放在哪裏，不會因爲他人違約或操作失誤而受損。
ETF的確有流動性優勢，可以隨時買賣，也免去了儲存和運輸的麻煩。但金豐來表示，這份便利是以風險爲代價的。首先，投資者無法驗證基金是否持有其聲稱的全部黃金，更無法提取。其次，ETF的管理費和存儲成本會不斷侵蝕基金淨值，長期持有者的收益會慢慢落後於黃金現貨價格。換句話說，賬面上看似簡單，但背後有隱形成本。
因此，金豐來認爲，ETF並非毫無價值，它適合短期交易或投機型資金。然而，若談到財富保值和長期安全，實物黃金纔是更可靠的選擇。金幣、金條，或在獨立託管庫中存放的實物，才能讓投資者真正掌控資產，避免過度依賴第三方。歸根結底，ETF只是紙黃金，而實物黃金纔是真正的財富錨。
責任編輯：陳平