9月22日，a16z幾個合夥人與SemiAnalysis創始人Dylan Patel有個訪談，Dylan Patel發表了一些真知灼見：

1、有趣的是，目前華爾街各大投行對“超級雲”企業的資本支出預期，其實遠低於我的判斷。投行的共識預期是：這些公司明年的總資本支出大概在3600億美元左右。而我自己的估算接近4500到5000億美元。這個數據是基於我們對數據中心、供應鏈的研究，還有逐個追蹤每一個數據中心項目所得到的。

2、這個開支會流向很多企業，但絕大多數仍然會流向Nvidia。現在Nvidia的處境並不是“搶佔份額”，而是隨着整個市場一起擴張，並守住現有份額。

3、超級雲企業，也就是微軟、CoreWeave、亞馬遜、谷歌、Oracle，還有Meta。我之所以把Oracle和Core也算作超級雲，是因爲它們已經成了OpenAI的基礎設施提供者。你看Oracle的公告就知道了。其實我不太明白爲什麼很多人沒意識到這有多瘋狂——他們做了整個股票市場歷史上最離譜的一件事：Oracle公佈了四年的業績指引！這是前所未有的。這直接讓Larry Ellison成爲了世界首富。

4、Nvidia的說法更猛：他們說未來AI基礎設施的年支出將達到“每年數萬億美元”，而他們要喫下很大一部分。AI真的太變革性了，世界將被數據中心覆蓋，而你生活中的一切交互都由AI驅動——無論是讓AI代理人幫你寫代碼，還是你在和你的AI女朋友Annie聊天，這一切背後都是Nvidia在運行。

5、Nvidia最終的天花板會在哪裏？

那就取決於你是否相信爆發場景。如果你相信所謂的AI爆發：強大的AI會催生更強大的AI，進而又創造更強的AI……每一代智能體都推動經濟進一步發展。想象一下：你能僱傭一羣猴子幹活，和僱傭一羣人幹活，產出當然不同。那如果你僱傭的是AI，價值創造可能就遠超人類。所以從這個角度看，價值創造可能是“幾百萬億美元”級別的。就拿一個簡單場景來說：如果我們能讓每一個白領因爲AI的幫助而“效率翻倍”，那這個增量的價值就已經是“數百萬億美元”了，不是嗎？但問題是，什麼叫“效率翻倍”？你跟現在實驗室的人聊一聊，他們會說，這已經不僅僅是“效率提升”了，而是直接替代！是“比人類好十倍”的AI。也許機器會先說：“人類不需要存在了，我要更多算力”。

6、說真的，我覺得現在這個變化速度，已經讓我們很難預測五年以外的事情。線性時間都已經太遠了。還是交給經濟學家去預測吧。我只關注一些更“着地”的事：比如供應鏈，還能看三四年。但第五年之後……那就真的只能靠順其自然了。所以我儘量讓自己專注在供應鏈上，再看AI的採用速度、價值創造、使用量這些可以量化的事情。再往後……比如我們是不是都要接入BCI（腦機接口）？我不知道啊。人形機器人要來了嗎？你看馬斯克最近說的，他說“特斯拉之所以值得十萬億美元，是因爲人形機器人”。那如果所有這一切都要靠Nvidia來訓練……那Nvidia也值十萬億美元咯？我不知道，太科幻了。

7、聊黃仁勳和英偉達是如何變得今天這般強大的：

（1）Jensen就是那種瘋狂到敢把整家公司都壓進去的人。比方說，他們會在芯片還沒測試成功之前，就先下了大訂單，把公司賬上所有的錢都砸進去，或者說，他們會在項目還沒中標之前就先備好貨。最近也是類似的情況。他們下的產能訂單，大部分人都不信，比如他們給微軟的預測比微軟自己的內部預期還高。微軟都覺得：“我們不需要這麼多吧？”但Nvidia卻堅持：“不，你們會要這麼多的。”甚至還提前下了非取消訂單。

（2）他說，“玩遊戲的目標是贏，而你贏了的原因，是爲了能繼續玩下去。”他把人生比作彈珠檯：你贏了，就可以繼續下一局。對他來說，一切都是爲了“下一代”。不是15年以後的世界，因爲5年後一切就全變了。所以他的關注點永遠是“現在+下一代”，其他都不重要。

（3）他們有種精神，“管它呢，先發貨”，“儘快做量”，“儘快做出來”,“別讓不必要的功能拖延”，確保不需要改版本，好讓他們能儘快響應市場。

8、AI研究人員是第一批以“數量級”思維模式來思考問題的人。而在此之前，人類通常都是以“百分比增長”來思考的——工業化以來就是這樣。而再往前，人類基本只會考慮“絕對數值”。也就是說，人類的思維方式正在進化，因爲變化的速度加快了，一切都變成了“指數級”的變化。

9、當GPT-2使用那麼多芯片訓練的時候，那真的很令人震撼；然後GPT-3又訓練在更大規模的系統上。你知道，比如說20,000塊H100。再到GPT-4，用的更多。那時候我們就會說：“哇靠！”然後接着我們進入了“10萬塊GPU的時代”。現在，世界上已經有十個這樣的10萬卡集羣了。在10萬塊GPU，代表的其實是超過100兆瓦的電力需求。而我們現在內部Slack羣和其他渠道里都已經是，“哦，我們又發現一個200兆瓦的數據中心了。”現在只有在達到“千兆瓦規模”的時候我們纔會覺得“哦，這還有點意思”。當然，也許過不了多久，我們連千兆瓦都覺得無聊了。但現在這個指數級的發展真的瘋狂。資本支出也一樣——比如OpenAI曾經做的百億美元級訓練項目已經很瘋狂了。但現在我們在談的是“千億美元級的訓練”。