摩根大通稱，外國投資者可能會提高購買日本股票的外匯對沖比率，進而引發日元拋售。
Ikue Saito等策略師在報告中寫道，過去幾個季度外國投資者持續大量買入日本股票，不過外匯對沖比率仍維持在10-20%左右的較低水平。這導致日股與美元/日元之間的關聯性減弱。
考慮到近期漲勢，如果更多傳統中長期投資者重返對沖型日本股票基金，該比率可能會上升，這將是被忽視的日元利空催化劑。
摩根大通表示：「如果外匯對沖比率正常化上升1%，可能會觸發約3萬億日元的美元/日元買盤，或推動美元/日元上漲2.8。」
責任編輯：於健 SF069
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