●長江商報記者 沈右榮
監管出手，快手（01024.HK）相繼遭遇約談、子公司被立案調查。
9月19日晚，國家市場監督管理總局（以下簡稱“市場監管總局”）官網披露，成都快購科技有限公司（簡稱“成都快購”）被立案調查。市場監管總局稱，對成都快購立案調查，是爲了進一步壓實電商平臺主體責任，推動直播電商行業提升合規水平。
電商業務，是快手的三大業務板塊之一，曾經高速增長，但從2024年以來，增速明顯放緩。2025年第二季度，快手電商GMV爲3589億元，同比增長17.6%。
近期，快手風波不少。因侵害《德雲鬥笑社》和《長相思》著作權，快手被兩地法院判賠8910萬元。
因爲炒作明星個人動態和瑣事類等不良信息內容，快手平臺被網信辦查處。
快手的經營業績增速也在放緩。2025年上半年，公司實現營業收入676.54億元，同比增長12.04%，同比略有放緩；淨利潤89億元，同比增長9.90%，增速較上年同期的1234.10%大幅放緩。
2025年初以來，快手的股價有明顯回升，截至9月19日收盤，快手港股總市值3274億港元，但與曾經的1.73萬億港元的巔峯相比，縮水超80%。
約談、立案調查接踵而至
整治電商直播亂象正在進行時，快手電商“成都快購”被立案調查。
9月19日晚8時，市場監管總局官網披露，市場監管總局依法決定對成都快購涉嫌違反《中華人民共和國電子商務法》等法律法規的行爲立案調查。
根據前期覈查情況，市場監管總局依法對成都快購作出立案決定，是爲了進一步壓實電商平臺主體責任，更好地保護廣大消費者和中小微商家合法權益，推動直播電商行業提升合規水平。下一步，市場監管總局將嚴格依照《電子商務法》等法律規定公平公正推進案件調查，調查結果將及時向社會公佈。
成都快購成立於2019年10月31日，是快手的全資子公司，主要運營電商交易平臺“快手小店”，提供供貨商入駐、服務商入駐、直播基地入駐等服務。公司經營範圍涵蓋技術服務、廣告發布、計算機系統服務等領域，並持有廣播電視節目製作經營等許可項目。
天眼查顯示，截至2024年，成都快購參保人數773人。
9月19日晚，成都快購針對被市場監管總局立案調查一事回應稱，將積極配合監管部門調查，並以此爲契機，提高合規水平，切實落實好主體責任。
近年來，隨着電商崛起以及競爭加劇，電商行業出現了一些不規範現象，作爲行業頭部之一，快手電商也不乏行業亂象，並頻頻被投訴。
根據網經社電子商務研究中心例行發佈的《2025年8月中國電商平臺商家投訴數據報告》，2025年8月，快手電商平臺收到上百份商家投訴，涉及任意罰款、任意僅退款等。
安徽省某皮膚護理店鋪8月26日、28日在快手電商平臺遭遇強制罰款，平臺以不合理判定對用戶處以總計3200元的罰款。用戶認爲，平臺涉嫌利用優勢地位施加不合理處罰，要求平臺應承擔返還財產和賠償損失的責任。
除了上述違法違規行爲，快手平臺還因爲破壞網絡生態被查。
9月20日，國家網信辦官網披露，近日，針對快手平臺未落實信息內容管理主體責任，在熱搜榜單主榜扎堆呈現炒作明星個人動態和瑣事類詞條等不良信息內容，存在泛娛樂化傾向問題，國家網信辦指導北京市網信辦，對快手平臺採取約談、責令限期改正、警告、從嚴處理責任人等處置處罰措施。
快手回應稱，網信部門就快手平臺熱搜榜單重點環節存在的問題進行約談並予以處罰，針對網信部門指出的具體問題，公司已第一時間組建整改專項團隊，圍繞熱搜榜單推進生態治理，不斷提升榜單內容的規範性和多樣性。
競爭加劇電商業務增長乏力
作爲內容生態向電商延伸的典型樣本，快手電商憑藉獨特的社區氛圍和用戶粘性，曾實現了高速成長，但隨着市場競爭加劇，電商增長乏力。
數據顯示，2019年，快手電商GMV爲596億元，2020年猛增至3812億元，同比增長幅度高達539.1%。2021年，快手電商GMV達到6800億元，同比增長78.4%，雖然增速有所放緩，但在基數相對較高情況下仍保持着較高的增長勢頭。2022年、2023年，其GMV分別爲9012億元和1.18萬億元，同比增長32.5%、29.3%，仍然表現出較快增長勢頭，且在2023年，首次突破萬億規模，躋身“萬億電商俱樂部”。
2024年，快手電商GMV增速大幅放緩，全年達到1.39萬億元，同比增長17.3%。
從單個季度看，2024年的四個季度，快手電商GMV分別爲2881億元、3053億元、3342億元、4621億元，同比增長28.2%、15%、15.1%、14.4%，均低於2023年同期的增速28.4%、38.9%、30.4%、29.3%。
2025年上半年，快手電商GMV爲6912億元，同比增長16.5%，其中，一、二季度分別爲3323億元、3589億元，同比增長15.4%、17.6%，二季度的同比增速有所回升，但仍然低於2023年同期。
2025年上半年，快手的經營業績增速也有所放緩。公司實現的營業收入、淨利潤分別爲676.54億元、89億元，同比增長12.04%、9.90%，上年同期增速分別爲14.01%、1234.10%。
其中，2025年二季度，其營業收入、淨利潤分別爲350.46億元、49.22億元，同比增長13.14%、23.70%，較一季度明顯改善。
2025年初以來，受市場等多種因素影響，二級市場上的快手也有所表現，其股價從41.35港元/股上漲至9月19日的75.80港元/股，累計上漲83.31%，目前，其市值爲3274億港元。
儘管股價和市值均有大幅回升，但與快手巔峯時刻相比相距甚遠。2021年2月16日，公司盤中股價達417.80港元/股，市值達1.73萬億港元。
要想重回巔峯，快手需在依法依規的框架下，努力創新發展。
責編：ZB