1. 最近擬披露財報發佈日
騰訊控股（00700.HK）將於2025年11月13日公佈2025年三季報。
2. 騰訊控股第三季度業績預期怎麼樣？
截至2025年09月21日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：
預測營業收入1832.27~1922.00億元，同比增長9.6%~15.0%；預測淨利潤513.55~600.65億元，同比變動-3.5%~12.8%；預測經調整淨利潤591.49~727.01億元，同比變動-1.1%~21.5%。
關注後續財報數據披露後能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將爲投資者提供業績鑑定。
3. 騰訊控股最新賣方觀點
海通國際證券認爲：騰訊控股在第二季度實現了超出預期的業績，收入同比增長15%，環比增長2%，達到1845億元人民幣。調整後的營業利潤同比增長18%，與上年同期持平，達到692億元人民幣，營業利潤率爲37.5%。遊戲業務在國內和國際市場均顯示出強勁的增長勢頭，國內遊戲同比增長17%，國際遊戲同比增長35%。廣告業務收入同比增長20%，環比增長12%，達到358億元人民幣，AI技術的應用提高了點擊率和廣告需求。金融科技和商業服務業務收入同比增長10%，達到555億元人民幣。整體毛利率在所有業務線中均有所提高，主要得益於自研遊戲的混合比例調整、高利潤業務的快速增長以及持續的成本優化。預計騰訊的營業利潤率將保持健康趨勢。
分業務來說：
1) 遊戲業務：國內遊戲同比增長17%，國際遊戲同比增長35%，預計Valorant Mobile的發佈將帶來約60億元人民幣的年收入。
2) 廣告業務：收入同比增長20%，AI技術提高點擊率和廣告需求，預計廣告業務將保持長期增長潛力。
3) 金融科技和商業服務業務：收入同比增長10%，預計商業服務業務收入將至少保持第二季度的增長勢頭。
國盛證券認爲：騰訊控股2025年第二季度業績公告顯示，公司收入達到1845億元人民幣，同比增長15%，毛利率提升至57%。Non-GAAP歸母淨利約631億元，同比增長10%。各業務條線均有增長，其中增值服務收入914億，廣告收入358億，金融科技和企業服務收入555億。遊戲業務表現強勁，特別是《三角洲行動》DAU突破2000萬。廣告業務增長20%，得益於AI技術和微信生態迭代。微信和AI成爲增長關鍵詞，推動社交廣告和企業服務收入增長。
（注：本文相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）
風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作爲未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。
