（來源：華泰證券財富管理）
一、家辦概況
在全球財富格局加速演變的今天，家族辦公室（Family Office，簡稱「家辦」）正成為超高淨值人羣資產配置與家族傳承的核心工具之一。
從形態上看，家辦主要分為兩類：
單一家族辦公室（SFO）：僅為一個家族服務，私密性與定製化程度高；
聯合家族辦公室（MFO）：整合多個家族資源，通過規模化降低運營成本。
目前，中國香港與新加坡是亞太地區家辦發展的雙引擎。自2020年以來，兩地單一家辦數量增長三倍，合計已突破4000家，1成為全球家族財富管理的重要樞紐。
二、香港單一家族辦公室
根據德勤與香港投資推廣署（FamilyOfficeHK）2024年3月聯合發佈的《香港家族辦公室市場研究》，到2023年底，香港約有2700間單一家辦在營運，其中超半數資產逾5000萬美元。22025年9月15日，香港特區財經事務及庫務局（財庫局）宣佈，至今經投資推廣署協助來港落戶或擴展業務的家族辦公室（家辦）數目已突破200家，超前完成2022年《施政報告》所訂立的績效指標。3
核心政策：稅務寬免制度
政策概覽
香港於2023年通過《2022年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬免）條例草案》，為單一家辦提供具吸引力的稅務環境：
適用對象：由香港單一家辦管理的家族投資控權工具（FIHV）；
豁免內容：合資格資產交易所產生的利潤，可獲豁免繳納香港利得稅；
優勢亮點：香港本身無資本利得稅、無股息稅、無遺產稅，疊加家辦免稅政策，稅務成本具競爭力。
享受上述優惠政策需要滿足的條件
管理要求：FIHV的所有投資活動，必須由一家在香港運作的合資格的單一家族辦公室（Single Family Office, SFO）進行管理。該SFO自身無需持有金融牌照。
最低資產規模：由該SFO在香港為單一家族管理的資產總值資產規模達到2.4億港元。
實質活動要求：必須在香港僱用至少兩名具備專業資格的全職員工，且每年營運開支不少於200萬港元。
結構要求：投資活動必須通過一個或多個在香港或海外成立的「家族投資控權工具」（FIHV）進行。該FIHV必須由一個或多個屬於同一家族的成員直接或間接持有至少95%的實益權益。
政策展望
香港財政司司長陳茂波於 2025 年 6 月 23 日宣佈4，為進一步支持家族辦公室發展，政府將推行多項舉措，包括強化針對家族辦公室的差異化稅制，擴大合資格基金範疇、增加合資格交易類型，特區政府希望於2026年提交立法草案。
三、新加坡單一家族辦公室
根據新加坡金融管理局（MAS）官網數據，截至2024年12月，設立並管理13O和13U基金的單一家族辦公室數量已超過2,000家，較2020年增長逾四倍。
稅收激勵計劃
根據《1947年所得稅法》第13O和13U條的基金稅收激勵計劃，對由新加坡基金經理（包括家族辦公室）管理的基金工具提供免稅政策，但須滿足計劃的條件。
13O基金免稅計劃
VS
13U基金免稅計劃
預先審批
需要
基金實體形式
必須在新加坡註冊成立，具備法人資格的公司形式
基金可採用公司、信託或有限合夥等任意形式設立，架構靈活
基金註冊地
新加坡
新加坡或其他離岸司法轄區
基金規模
初始資產至少 1000 萬新幣，並在兩年內遞增至不低於 2000 萬新幣
初始資產規模至少 5000 萬新幣
最低運營支出要求
≥20萬新幣
（並根據AUM規模遞增）
≥50萬新幣
（並根據AUM規模遞增）
人員配置
申請階段需僱傭至少1名專業投資人員，正式運營一年內需達到 2 名）
至少 3 名資深投資人員
（至少 1 人須為非家族成員）
本地投資
10%或1,000萬新元(以較低者為準)
四、結語
在全球經濟與地緣政治持續演變的背景下，家辦不僅是財富管理的工具，更是家族價值觀與長期戰略的承載體。當大量財富面臨代際傳承，為家辦行業提供前所未有的發展機遇。
*溫馨提示：家辦設立涉及稅務、法律、資產架構等多維度規劃，建議在專業諮詢機構指導下量身定製方案，華泰證券不作任何投資或稅務服務推介。
本文信息基於2025年8月前公開政策整理，具體執行請以官方最新發布為準。華泰證券對於所引公開信息和基於該信息得出的分析結論的準確性、完整性、可靠性及原創性不作任何保證。
參考資料：
[1]家辦幫：《亞洲家辦大爆發：財富洪流下的香港暗戰與新加坡「印度熱」》
[2]香港特區政府投資推廣署：《香港家族辦公室蓬勃發展：單一家族辦公室已突破2,700家！》
[3]香港家族辦公室：《投資推廣署家族辦公室專責團隊超前達成目標 助力逾 200 間家族辦公室在港佈局》
[4]中新網：《陳茂波料香港家族辦公室數目即將超過3000家》，2025-6-23，https://backend.chinanews.com/dwq/2025/06-23/10436496.shtml
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