智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，伊拉克正在與原油運輸領域最具影響力的巨頭之一——大宗商品貿易巨頭維多集團(Vitol)進行談判，一旦該國庫爾德地區的原油出口在停止兩年後恢復，將處理原油銷售事宜。對於今年以來長期疲軟的國際原油基準——布倫特原油價格走勢來說，這一消息顯然偏向負面，庫爾德石油出口的恢復將推動「原油市場供應過剩」預期升溫，從而可能推動近期有所反彈布倫特原油價格步入疲軟軌跡。

如果一項新的和解最終結束停運，這家全球最大規模的獨立石油貿易商的參與或可加快伊拉克北部地區原油的全球範圍流動。庫爾德地區政府內閣祕書Amanj Raheem表示，出口最早可於當地時間週六上午6點恢復。

換句話說，並不是「維多取代政府來賣油」，而是所有權與定價權：仍由伊拉克政府一側(SOMO)掌握(通常按官方售價 OSP);銷售與物流執行則委託維多在土耳其傑伊漢港等地承接原油出口貨源、對外銷售、安排提貨與結算，相當於營銷代理/承銷商的角色;對在庫區運營的國際石油公司，維多也可能依據安排代為銷售其分得的油量。

庫爾德地區的原油運量恢復還可能使維多集團收回在2023年停運前與庫爾德地區當局達成安排所欠的款項，其中包括「現金換石油」式的貸款。

維多集團的發言人拒絕置評。SOMO未立即回應置評請求。

根據國際能源署的說法，全球原油市場正處於供需呈現顯著過剩的邊緣，庫爾德原油的迴歸只會令這種過剩態勢進一步加劇。有媒體此前報道稱，管道恢復初期預計每天將向國際市場帶來約23萬桶原油，且該數量可能進一步增加。

中東產油大國伊拉克今年平均日產原油約420萬桶，並通過該國南部的巴士拉港將大部分原油出口至亞洲地區的買家們。

通往土耳其傑伊漢港的輸油管道

知情人士表示，根據新的協議(若最終達成)，Vitol將從伊拉克國家石油銷售與營銷商SOMO在土耳其傑伊漢港接收原油，供其銷售至全球市場。另有一項單獨協議將涉及維多集團代表在伊拉克市場運營的國際公司們銷售原油。

這將有別於維多集團此前的安排——當時其銷售的是由在庫爾德地區開採原油的國際公司所提供的原油，而這些安排常常繞過政府組織以及SOMO，激化了庫爾德當局與伊拉克首都巴格達之間的爭端。

作為歐佩克第二大產油國，伊拉克在庫爾德原油銷售額的控制權問題上長期存在分歧。今年早些時候，該半自治地區同意將其原油的控制權移交給SOMO進行後續銷售，為伊拉克聯邦政府向庫爾德當局撥付資金、支付當地薪資鋪平道路。

經過數月進一步談判，伊拉克國家石油銷售公司SOMO週二表示，恢復庫爾德出口的協議已「進入最後階段」。知情人士表示，這包括與該地區的國際生產商達成協議，將其原油轉交給SOMO，並由國家銷售商聘請維多集團代表其及各生產商營銷石油。

一位知情人士稱，維多集團將基於SOMO設定的官方銷售價格處理傑伊漢港原油的銷售。知情人士還表示，在庫爾德地區運營的國際石油公司將獲得在傑伊漢的原油配額，作為其服務的對價，隨後維多集團將代表它們銷售這些原油。

庫爾德原油出口之所以停擺近兩年，根源在於ICC仲裁後的管道關停;其後又被土耳其方面賠付談判、巴格達—庫區的營銷與預算分歧、以及對油企欠款與合約重籤等一連串「政治—法律—商業」問題長期耽擱。

近月各方推動的方案是由SOMO按官方售價(OSP)統一接收與銷售，初期約23萬桶/日恢復至國際市場;同時為油企設定每桶16美元的運輸/生產成本回收機制。但是仍需土耳其與關鍵油企最後確認，方能真正恢復。

週五，布倫特原油期貨價格上漲至每桶 70 美元，徘徊在八週高點附近，並有望創下自 6 月初以來的最大單週漲幅，主要因為與俄羅斯原油基礎設施以及俄羅斯和土耳其原油運輸相關的衝突壓力引發了供應擔憂。

然而，若庫爾德管道按計劃持續復運，對布倫特原油價格可謂是邊際利空，庫爾德復運初期預計~23萬桶/日入市，後續或升至高達100萬桶/日。IEA判斷2025年供給端本就偏向供過於求，2026年供應過剩有可能進一步擴大，庫區油迴歸無疑會加劇這一供給過剩的市場背景。