金吾財訊 | 中信建投表示，經濟轉型發展繞不過電，奠定銅資源珍稀基礎。聯儲局降息前後，銅權益和商品均遭遇兌現，但低價刺激下游買興，庫存得以去化，銅價順利收復8w關口。全球銅最新庫存64.51萬噸，但過半鎖定在Comex，非美庫存並不高。艾芬豪披露KK礦山第二階段抽水情況，旨在中期目標將銅產量恢復至55萬噸，但2026、2027年產量指導目標尚未公佈，凸顯銅礦供應增長的不確定性。長期視角，綠色能源轉型、電氣化及人工智能提振用銅需求，但銅供應遭遇投資不足和存量銅礦生產受干擾的挑戰，凸顯稀缺資源屬性。銅礦資源稀缺，降息賦予銅價上行動能，權益標的估值不高，權益標的投資回報可期，建議繼續配置。