智通財經APP獲悉，Bloom Energy(BE.US)股價在週三暴跌，一度下挫16.5%，週三收跌10.6%。此前，傑富瑞將該股評級從「持有」下調至「跑輸大盤」，並給出31美元的目標價，理由是2026年後公司增長前景不明朗，且已出現「早期過度樂觀跡象」。

以杜尚特·阿伊拉尼(Dushyant Ailani)為首的傑富瑞分析師團隊表示，Bloom Energy在前景可期的細分領域確實處於領先地位，但其衆多樂觀增長假設正面臨現實制約。當前該股估值對應2027財年預期EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)約31倍，已隱含對高增長的預期，而下行風險已超過進一步上漲的可能性。

分析師在報告中寫道：「在2027年及以後增長路徑不清晰的情況下，30倍的估值倍數難以合理化。」他們指出，即便採用更合理的估值倍數，其對應的業務規模「也似乎極難實現」——當前最大的爭議點在於公司簽署訂單的速度：「正如管理層此前所言，達成大型訂單需要時間。我們並非低估Bloom Energy最終實現1吉瓦以上業務規模的能力，但短期內看不到這一目標落地的可能。」

傑富瑞認為，除了包含實質性訂單數據外，該股下一個潛在催化劑將出現在2月26日——屆時Bloom Energy將披露其訂單儲備情況。但「在此之前，我們對該股的支撐位持懷疑態度」。