週五(9月26日)亞洲時段，現貨黃金目前交投於3741一線上方，截至發稿，現貨黃金暫報3744.16美元/盎司，下跌0.11%，最高觸及3753.12美元/盎司，最低下探3734.28美元/盎司。由於美國經濟數據強勁，顯示出經濟韌性，對於聯儲局的降息預期上市場保持謹慎，同時美元指數反彈，一定程度上限制了金價的漲幅，但地緣局勢推動避險情緒升溫，支撐金價，整體結構偏多。

　　9月26日，隔夜市場COMEX黃金期貨漲0.33%報3780.5美元/盎司，SHFE黃金收漲0.25%。

　　本週，一系列強於預期的美國經濟數據給市場帶來了不小的震動，彷彿向期待降息的熱情潑了一盆冷水。週四最引人注目的莫過於美國第二季度GDP增速從3.3%上修至3.8%，這一數據遠超市場預期，顯示出美國經濟的韌性。與此同時，上週初請失業金人數降至21.8萬人，也遠低於預期的23.5萬人。

　　這些數據如同為美元注入了強心劑。美元指數應聲飆升至三週高位，強勢美元通常對以美元計價的黃金構成壓力。數據公佈後，金價一度快速下探至3722美元/盎司，市場邏輯清晰可見：經濟表現越好，聯儲局就越有底氣放緩甚至暫停降息步伐，持有無息資產黃金的機會成本就越高。芝商所的FedWatch工具顯示，市場對10月降息的預期已從數據公佈前的90%微降至85%，這細微的變化足以在匯市和金市掀起波瀾。

　　以軍在加沙的軍事行動升級，並對也門胡塞武裝目標發動空襲，使得中東戰火持續。更令人矚目的是，歐洲外交官對克里姆林宮的警告，表明北約已準備好以武力回應俄羅斯的領空侵犯，這無疑將俄烏衝突的緊張氛圍推向新的高度。

　　此外，美國國內關於政府可能停擺的噪音也為市場增添了不確定性。正是在這種「亂世」背景下，黃金的避險屬性熠熠生輝。Zaner Metals副總裁Peter Grant的點評切中要害：儘管經濟數據略顯鷹派，但不足以改變市場對降息的整體預期。而每當金價下跌，總有逢低買入的投資者和尋求資產保護的避險資金入場託市，形成了「跌不下去」的強勁支撐。

　　同時聯儲局理事米蘭表示，如果不迅速降低利率，聯儲局將面臨經濟受損的風險。他認為，聯儲局目前的政策利率在4%至4.25%之間，這是高度限制性的，遠高於他對所謂「中性」水平的估計。米蘭表示，「這就是為什麼更快地而不是更慢地開始調整利率是如此重要。」「當貨幣政策處於限制性立場時，經濟更容易受到下行衝擊。在我看來，真的沒有必要冒這種風險。」他說：「我的觀點是，我們可以在很短的時間內連續降息50個基點，然後重新調整貨幣政策，而一旦我們達到目標，就會更加謹慎地行動。」

　　分析師指出，黃金正站在一個微妙的十字路口。一邊是強勁的經濟數據和再度抬頭的美元，不斷拷問着寬鬆政策的必要性；另一邊則是烽煙四起的地緣政治和蠢蠢欲動的逢低買盤，為金價構築了堅實的底部。

　　昨日黃金市場早盤開盤在3737的位置後行情先拉昇給出3751.6的位置後行情快速回落給出3728.9的位置後行情強勢拉昇，日線最高觸及到了3761.7的位置後行情美盤開始時段強勢回落，日線最低給到了3721.6的位置後行情尾盤拉昇，日線最終收線在了3748.9的位置後行情以一根上下影線等長的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，下方3325和3322的多和上週3368-3370的多和3377和3385多和3563的多減倉後止損跟進在3590持有，今日3728多保守2725多止損3721，目標看3758和3765和3772和3780-3785。