智通財經APP獲悉,摩根大通發佈研報稱,首次覆蓋翰森製藥(03692)H股予「增持」評級,以現金流折現率計,目標價43港元。小摩表示,翰森近年已轉型為創新驅動的領導者,創新產品銷售貢獻從2020年的18%激增至2024年的77%,年均複合成長率達57%; 認為翰森是中國生物製藥公司中最具優勢的企業之一,可受益於授權合作趨勢。
小摩表示,翰森製藥的支撐因素包括:堅定的研發承諾,依託其強大的商業化產品組合; 涵蓋腫瘤學、免疫學、心血管代謝和神經學的多元化產品線; 與跨國公司成功合作的往績。 小摩預期,翰森製藥創新藥銷售及授權收入,將推動至2030年收入及淨利年均複合成長率分別達12%及15%。