觀點直擊 | 59億港元孖展後的業績會新世界發展稱減債仍是優先任務

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09/27

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MUSEA（K11人文購物藝術館）、香港瑰麗酒店及若干停車場。新世界發展2025財年業績發佈會上，管理層透露，目前已確認獲得初始承諾部分的39.5億港元孖展。在此之前，新世界發展啱啱完成882億港元鉅額銀行再孖展。「這次再孖展為我們爭取到了寶貴時間，能讓我們全力專注於核心業務發展。」管理層指。減債為最優先最新財報數據顯示，近年一直困擾新世界發展的流動性危機的確有了明顯改善。截至2025年6月末，該公司總債務從2024年12月末1465億港元降低到1460億港元，淨債務從2024年12月末的1246億港元壓降至1201億港元。淨債務總額下降不算多，但在882億港元再孖展幫助下，短期債務變化有驚喜——兩年內到期債務從738億港元下降448億港元到290億港元。其中，一年內到期債務下調最多，從416億港元直接降至66億港元。如此表現，要歸功於新世界發展積極的減債行動。據瞭解，今年年初舉辦的2025財年中期業績發佈會上，管理層就曾提出集團正推行的「七招全力減債計劃」，當中包括積極出售發展項目、積極出售非核心資產、釋放農地價值、提高租務回報、精簡成本、暫停派息，以及積極的財務管理等。這些計劃在短時間內取得了不錯的成果。繼續積極出售發展項目方面，新世界發展財年內如約達成上調後260億港元合約銷售目標。其中，香港合約銷售110億港元，內地銷售140億元人民幣。就2026財年，管理層也宣佈將繼續提升合約銷售目標為270億港元。隨着香港樓市逐步升温，新世界發展旗下項目銷情持續不錯。例如2026財年的首個項目，位於九龍城的「瑧博」於9月19日首次開盤，實現了當天售罄。按計劃，2026財年，新世界發展要在香港推出的重點項目還有柏傲莊III期（530個單位）、西九龍廣東道及官湧街項目（530個單位）、低密度豪宅項目玫瑰街項目（110個單位），以及豪宅項目天御（170個單位）。2027年將推出將軍澳百勝角香港鐵路通風大樓項目（700個單位）、與華潤置地合作的龍田村項目（1800個單位）、與招商蛇口合作的馬適路項目（2300個單位）。在內地，新世界發展則會陸續推售廣州凱旋新世界、廣州新世界·天馥、深圳西麗項目、瀋陽悦景新世界和龍崗188多個項目，可售資源十分豐富。資產出售方面，2025財年，新世界發展陸續出售了包括香港九龍新蒲崗的ARTISAN HUB及ARTISAN LAB、北京新景寫字樓、寧波新世界寫字樓，以及位於啓德體育園有限公司的股權等資產。管理層指，2026財年會繼續推行相關出售計劃。釋放農地價值方面，資料顯示，2025年內新世界發展已成功轉換或即將轉換50萬平方呎農地，未來1-2年內還能轉換200萬平方呎。長遠來看，該公司可再陸續轉換940萬平方呎農地。2025年獲轉換或即將轉換的50萬平方呎農地，就正為上述提及的馬適路項目和龍田村項目一期。其中，馬適路項目已於2025年3月動工；龍田村項目一期已完成補地價，預計今年內可動工。提高租務回報方面，文章會在第二段展開描述。精簡成本方面，新世界發展財年內花去資本支出約126億港元，同比下降15%。管理層稱，後續會繼續壓降資本支出到120億港元以下。暫停派息方面，過去一年新世界發展暫停了向股東和永續債持有人派息，以保留現金；而積極管理財務方面，上述882億港元銀行再孖展，已是最好的體現。業績發佈會上，管理層就表示會繼續執行「七招全力減債計劃」，並提出減債仍是公司接下來最優先的任務。「我們會繼續堅持之前的三個工作方向，即專注主業、積極管理財務、提升運營效率。」管理層説，接下來會把握市場契機，在當前利率下跌、地產市場氛圍回升的情況下，繼續全力推進銷售，加快現金回籠。同時，運營需保持，穩中求進。管理層還強調，目前市場不穩定因素仍存在，「今年至今利率只下調過一次，後續走勢仍有一定風險，減債工作也才啱啱起步，還有一段路要走。」穩定的經常性收入要説「七招全力減債計劃」中哪項措施最值得單獨分析，必然是「提高租務回報」。新世界發展擁有數百萬平方米優質投資性物業，一方面成為該公司獲取新孖展和實現再孖展的「籌碼」；另一方面，提供了穩定的經常性收入。資料顯示，2025財年，新世界發展香港投資物業收入錄得32.34億港元，分部業績24.01億港元，佔集團核心溢利40%，主要原因是K11 MUSEA及寫字樓出租率高於市場。報告期內，新世界發展位於香港尖沙咀海傍的旗艦項目K11 MUSEA表現亮眼。據透露，項目在去年7月份至今迎來了多個國際高奢品牌，以及約50個不同業態品牌進駐或擴店，推高了出租率和營業額。包括愛彼Audemars Piguet擴充了AP HOUSE，Van Cleef & Arpels、LOEWE、Saint Laurent都升級了店面。據悉，未來兩年，K11 MUSEA還會有逾十個奢侈品牌的進駐及升級計劃完成。其他品牌方面，泰國高端健康及美容品牌PA?PURI、英國雨靴品牌Rockfish Weatherwear、瑞士高級朱古力品牌L?derach、韓國時尚生活品牌 Discovery Expedition落地了首店。另外，時尚品牌山本耀司Yohji Yamamoto、韓國潮牌Mardi Mercredi、lululemon也擴充了店鋪面積。新世界發展在香港的另一個核心投資物業K11 Art Mall表現也不錯，2025財年人流創開業以來新高，整體出租率100%。K11 Art Mall近年看準「穀子經濟」、「户外經濟」商機，積極引進泡泡瑪特、卡遊、集換式卡牌及藏品品牌HobbyX Plus等多個動漫、潮玩品牌，以及網球品牌 Wilson、Salomon、Arc'teryx始祖鳥、The North Face等户外品牌。數據顯示，2025財年K11 Art Mall動漫潮玩類商户銷售額同比提升65%，主要運動時尚品牌銷售額，也有40%升幅。在內地，新世界發展也佈局有大量投資物業，包括8個已開業運營的K11項目，如2025年4月起陸續開業的深圳太子灣K11 ECOAST。報告期內，該公司在內地實現投資物業收入18.21億港元，分部業績8.43億港元。整體來看，2025財年總投資物業收入為50.55億港元，基本維持了穩定。數據來源：企業公告，觀點指數整理。內地主要物業出租率也保持了穩定。其中，上海 K11 ART MALL、瀋陽 K11、武漢光谷K11、廣州新世界．雲門NEW PARK、廣州廣粵天地項目出租率分別維持在94%、84%、93%、97%、97%的穩健水平。按照計劃，新世界發展於2026財年起還有多項投資物業落成開業，包括總樓面面積8.1萬平方米的廣州漢溪K11將於2025年9月29日開業。圖片來源：業績發佈會簡報總樓面面積13萬平方米的上海K11 ELYSEA推進順利，寫字樓部分K11 Atelier將於2026年開業；「巨無霸」項目總樓面面積74萬平方米的杭州新世界·城市藝術中心，預計2025年底全面竣工。隨着這些項目開業，新世界發展投資物業經常性收入將繼續提升，成為集團發展的「穩定器」。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}

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