智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，根據五礦資源(01208)礦山的建設進度，預計2025-2027年對應的銅銷量分別為52萬噸、53.5萬噸和54.1萬噸，對應的權益量分別為34.6萬噸、36萬噸和36.4萬噸，假設2025-2027年銅價預測為9500美元/噸、10000美元/噸和10500美元/噸，則公司2025-2027年對應的歸母淨利潤分別為7.19億美元、7.82億美元和8.59億美元，利潤提升主要來自銅價上漲、財務費用下降和產銷小幅上升。銅礦公司作為具有漲價預期的資源股，合理估值在15-20倍左右，公司價值明顯低估，給予「增持」評級。

報告中稱，公司專注於全球銅、鋅等基本金屬開採，擅長海外礦山收購和運營，成功的國際化運營案例有望持續複製。目前公司主要利潤集中在銅礦開採，隨着聯儲局進入降息週期，能源轉型推升銅需求，銅價預計持續上行。公司旗下三個主力礦山均已經進入發展快車道。Las Bambas隨着社區關係好轉，第二礦坑Chalcobamba的高品位礦順利生產，實現了產量提升和成本下滑的雙重增長。Kinsevere的氧化礦轉硫化礦項目也順利進行，隨着公司自備電力系統的逐步完善，電力波動的不利影響會逐漸消退，產銷有望順利提升。Khoemacau礦區擴產計劃已經指定，並引入經驗豐富的金誠信當地子公司作為工程項目實施方，原項目達產與新擴產項目將持續貢獻業績增量。