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　　2025年9月26日，國內期貨主力合約互有升跌。紅棗漲近3%，滬銀漲超2%，燃料油、菜油、低硫燃料油（LU）漲超1%。跌幅方面，焦炭、焦煤跌超2%，集運歐線、鐵礦石、螺紋鋼跌超1.5%。

　　光大期貨：

　　經歷8月碳酸鋰生產端擾動後，9月碳酸鋰供應風險降低，價格走勢趨於平穩。不過由於儲能電池需求火熱，鋰電池排產環比持續上升。目前頭部企業訂單火爆，需求預期維持高位，周內碳酸鋰延續偏強運行，價格中樞略有上移。

　　基本面來看，碳酸鋰周度產量環比增加153噸至20516噸，其中鋰輝石提鋰環比增加120噸至12989噸，鋰雲母提鋰環比減少20噸至2840噸，鹽湖提鋰環比增加18噸至2763噸，回收提鋰環比增加35噸至1924噸。隨着新項目逐步投產，碳酸鋰供應擔憂逐漸走弱。需求方面，周度三元材料產量環比增加113噸至16762噸，周度三元材料庫存環比增加351噸至17896噸；周度磷酸鐵鋰產量環比增加1680噸至79823噸，周度磷酸鐵鋰庫存環比增加2069噸至98286噸。下游鋰電需求強勁，儲能電池訂單火爆帶動頭部鋰電企業幾乎滿產，節前下游補庫動作明顯，並帶動碳酸鋰廠家去庫。碳酸鋰周度庫存環比減少706噸至136825噸，其中下游環比增加1398噸至60893噸，中間環節環比減少1140噸至42440噸，上游環比減少964噸至33492噸。臨近國慶，需求旺季+碳酸鋰去庫+鋰礦價格堅挺，價格仍有支撐，但後續階段性節前備貨需求可能會逐步轉弱，節後存在項目復產情預期，仍有一定不確定性，需要做好倉位管理，後續重點關注梘下窩項目復產進展以及旺季需求兌現情況。

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責任編輯：趙思遠