週五（9月26日），港股市場全線調整，恒指跌1.35%，恒生科技及恒生生物科技指數各跌2.89%、2.44%。「港股科技雙雄」——科網、創新藥同步回調。
大型科網龍頭呈普跌格局，阿里巴巴-W回調3.2%，小米集團-W重挫8%，港股AI核心工具——港股互聯網ETF（513770）場內收跌2.6%止步兩連陽，全天寬幅溢價，低吸資金湧動。
創新藥板塊再度調整，大權重普跌，三生製藥跌5.32%，百濟神州、信達生物跌近2%，100%創新藥研發標的——港股通創新藥ETF（520880）場內收跌1.44%，成交4.1億元連續兩日放量。場內高頻溢價，早盤及尾盤溢價率兩度飆升，顯示買盤積極介入。
「港股科技雙雄」齊跌，影響因素或均來自海外。
隔夜聯儲局官員的講話顯示對後續降息路徑仍存在巨大分歧，CME「聯儲局觀察」最新顯示，聯儲局10月降息25個基點概率下降至85.5%。對短期市場情緒構成擾動。
科技龍頭則繼續釋放利好。繼阿里官宣與英偉達合作Physical AI後，小米最新立下芯片軍令狀，雷軍表示，芯片是小米走向成功的必由之路。
招商證券表示，互聯網板塊仍是港股最具彈性的主線，AI預期替代「內卷競爭燒錢」敘事。自研AI芯片訓練大模型或重塑全球AI芯片競爭格局，增強變現能力可持續性。
創新藥方面，當地時間9月25日，特朗普宣佈，自10月1日起，美國將對任何品牌或專利的醫藥產品徵收100%的關稅。受此影響，日韓、澳大利亞醫藥股全線走低，情緒層面或傳導到中國醫藥資產。
實際上，這一「關稅大棒」對我國創新藥研發企業並沒有直接影響。一方面，我國創新藥出海主要通過IP轉讓（License-out）模式，不直接涉及商品出口；另一方面，我國醫藥市場以內需為主，出口美國佔比不高。
為此，盤初情緒集中釋放後，港股通創新藥ETF（520880）逐步回升，跌幅由最低逾2.5%收窄至1.44%。部分資金嗅覺靈敏，積極把握「錯殺」機遇，持續推高520880場內溢價。港股通創新藥ETF（520880）基金經理豐晨成日前提示，創新藥核心資產短期調整或是較好的加倉機會。
展望港股後市，興證全球策略首席張憶東表示，港股長牛「秋日勝春朝」。中長期堅定看多港股，短期港股補漲動力足，有望延續震盪向上的慢牛行情。配置方面，建議精選科技行情，港股互聯網行情有望從「外賣內卷」敘事迴歸AI賦能敘事、科技成長敘事，未來業績恢復向上彈性值得期待。創新藥依然維持戰略看多，中期景氣持續，9月份或是佈局良機。
提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11；港股通創新藥ETF被動跟蹤恒生港股通創新藥精選指數，該指數基日為2020.12.31，發佈日期為2023.7.17。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的港股互聯網及其聯接基金、港股通創新藥ETF及其聯接基金的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。
責任編輯：楊紅卜