輕工造紙行業周報：關注短期回調的潮玩&菸草，傳統輕工佈局性價比逐步顯現

國金證券

2025/09/29

（以下內容從國金證券《輕工造紙行業周報：關注短期回調的潮玩&菸草，傳統輕工佈局性價比逐步顯現》研報附件原文摘錄）行業觀點更新：家居板塊：內銷方面，9月26日中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025第三季度例會，會議提及着力推動已出台金融政策措施落地，加大存量商品房和存量土地盤活力度。隨着房地產寬鬆政策落地，期待上游需求回暖為家居中期需求奠定堅實支撐；據渠道數據，25Q3傢俱終端及工廠接單情況整體相對...

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TOY向港交所遞交招股説明書；【泡泡】星星人新品即將發布，公司優秀且領先的IP孵化與運營競爭力未變。名創優品積極開IP大店、改善同店的同時加速自有IP投入，加速從IP聯名到自有IP戰略的傾斜，看好【名創】IP零售設計集團中期成長性。產業鏈新公司/新渠道運營模式持續湧現，關注傳統公司積極轉型，目前仍在情緒消費轉型能力積累和培育期。各板塊景氣度判斷：家居板塊（底部企穩）、新型煙草（穩健向上）、造紙（底部企穩）、包裝（穩健向上）、潮玩（拐點向上）、輕工個護（略有承壓）。投資建議家居：推薦歐派家居、索菲亞、顧家家居、慕思股份、志邦家居、敏華控股、公牛集團等。新型煙草：推薦思摩爾國際、中煙香港、盈趣科技等。輕工消費：泡泡瑪特、晨光股份、登康口腔、百亞股份等。造紙包裝：推薦裕同科技、太陽紙業、華旺科技、仙鶴股份、奧瑞金等。出海：推薦匠心家居、恒林股份、致歐科技、樂歌股份等。風險因素地產竣工恢復速度低於預期；原材料價格大幅上漲；新品推廣不及預期；匯率大幅波動。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}