在新能源汽車產業加速邁向智能化、自動化的今天，充電技術正成為推動行業變革的關鍵一環。作為全球家用充電樁領域的領先企業，上海摯達科技發展股份有限公司（「摯達科技」，股份代號：2650.HK）憑藉強大的產品力，不僅綁定多家頭部車企實現「共生共長」，更在智能充電、自動充電等前沿領域持續發力，展現出多元化、高質量的發展態勢。9月30日，摯達科技開啓港股招股，計劃全球發售5，978，900股，最高招股價每股83.63港元，按每手50股計，入場費4223.68港元，預計於10月10日在港交所主板掛牌，申萬宏源香港為獨家保薦人。

　　智能充電技術迭代加速摯達攜手車企佈局「無人化」未來

　　隨着人工智能、物聯網等新一代信息技術與能源技術深度融合，充電行業正迎來以「智能化」為核心的發展新階段。自動充電機器人、無線充電、移動充電服務等新型技術形態不斷湧現，推動充電場景從「人工插拔」向「無人化、自動化」躍遷。摯達科技自2016年啓動自動充電技術研發以來，已積累近40項相關專利，產品矩陣覆蓋柔性臂、關節臂、交流、直流等八大類型，具備大規模部署能力。

　　值得關注的是，摯達科技已與多家車企達成合作，共同開發充電機器人產品。目前，其自動充電機器人已在中國香港機場、卡塔爾科學園等全球多個場景中落地運營，其中香港機場已部署12台，實現全天候無人值守。同時，面向家庭用戶的低價位產品也正與車企聯合開發，預計2026年實現量產。這些進展不僅體現了摯達科技在智能充電領域的技術實力，也展現了其與車企在聯合研發、場景共創方面的深度協同。

　　客戶結構持續優化多元化戰略成效顯著

　　在夯實與頭部車企合作的同時，摯達科技積極推進客戶結構多元化，降低對單一客戶的依賴，增強業務韌性。數據顯示，2022年至2024年間，摯達科技前五大客戶收入貢獻佔比從68.5%降至56.1%，最大客戶收入貢獻佔比從38.3%降至25.0%。2025年一季度，上述收入佔比分別進一步降至53.5%和17.0%。與此同時，摯達科技整體營收卻保持增長態勢——2025年一季度，摯達科技總營收達2.17億元，較2024年同期增長39.4%。

　　這一變化反映出摯達科技在客戶拓展、區域佈局和產品線延伸方面的系統性成果。公司不僅在國內市場持續深耕，更通過「Zeeda」品牌加速出海，目前產品已覆蓋全球20多個國家和地區。2024年，海外收入佔比已提升至12.1%，較2022年1.9%實現跨越式增長。此外，公司在泰國、巴西等地建立起本土化產能與服務網絡，進一步支撐全球化戰略落地。

　　技術研發構築護城河生態閉環初現雛形

　　為支撐智能化、全球化戰略，摯達科技持續加大研發投入。2024年，公司研發費用率提升至9.37%，2025年一季度研發投入按年增長15.45%，研發團隊規模實現翻倍。高強度的研發不僅鞏固了其在智慧家用充電樁、自動充電機器人等領域的領先地位，也推動公司在EMS解決方案、充電機器人等高毛利創新產品上取得突破，優化盈利結構。

　　其中，電動汽車充電機器人於2024年開始產生收入，2025年一季度交付10台，實現收入190萬元，較2024年同期的60萬元大幅增長，且毛利率超30%，展現出強勁的增長潛力。隨着輔助駕駛技術的普及，智能補能正成為產業鏈自動化閉環的關鍵環節。摯達科技通過「車-樁-網」協同佈局，逐步構建起從硬件到平台、從家庭到公共場景的智能充電生態。

　　訂單穩健、回款優質財務健康支撐長期發展

　　在激烈的市場競爭中，與各頭部車企的合作為摯達科技帶來了技術迭代的動力，更構建了「訂單穩定+回款優質」的雙重壁壘，成為公司營收質量的堅實保障。頭部客戶的資金實力強、信用水平高，有效降低了應收賬款風險，支撐公司現金流健康。截至2025年3月31日，公司現金及現金等價物達1.46億元，流動負債淨額較2024年底有所收窄，財務狀況更趨穩健。而在中汽協推動賬款支付行業規範落地的政策下，整車企業支付賬期有望進一步縮短，這將加速摯達科技的資金回籠，降低運營成本，提升盈利質量。

　　隨着此次港股上市進程的推進，摯達科技的全球化與智能化戰略將進入新一輪提速階段。而在新能源汽車滲透率持續提升與補能體系加速智能化的雙重趨勢下，已在家用充電樁與自動充電領域建立先發優勢的摯達科技，若能借助資本力量進一步鞏固技術護城河、優化客戶結構，其未來的成長路徑將更具想象空間。

（文章來源：證券日報）