智通財經APP獲悉，申萬宏源發佈研報稱，維持中國軟件國際(00354)盈利預測，預計2025-2027年公司營收分別為178、194.6、221.4億元，歸屬普通股東淨利潤分別為6.1、7.3、8.9億元。維持「買入」評級。據悉，中國軟件國際主席陳宇紅博士增持公司股份。根據公司公告，陳宇紅博士7月18日增持公司股份200萬股後，9月23日再次增持股份150萬股，彰顯長期發展信心。

申萬宏源主要觀點如下：

鴻蒙生態建設全棧領跑

近期，公司當選西安智能交通領域開源鴻蒙創新應用及鴻蒙生態建設城市合夥人技術積澱賦能產業升級。公司在鴻蒙生態中扮演「硬件接入+軟件適配+場景開發」的全棧服務商角色。

1）操作系統根技術深厚。基於KaihongOS打造物聯數字底座，發佈分佈式異構機器人操作系統M-Robots OS，並持續領跑開源鴻蒙社區代碼貢獻。

2）PC生態卡位優勢顯著。自主研發「鴻雲虛擬機」方案，實現對Windows生態的兼容，為鴻蒙在PC端的初期推廣和信創市場拓展提供關鍵支撐。

ERP業務斬獲新訂單

根據公司公告，近期公司成功入圍中化信息技術有限公司2025-2027年人力外包服務集中採購項目，涵蓋諮詢服務類、ERP類、實施運維類三個關鍵標包。該行認為，本次中標，進一步鞏固了公司在央國企數科公司中的覆蓋滲透優勢，為戰略佈局的推進奠定了堅實基礎

合作硅基流動，發力AI大模型落地

6月21日，中軟國際與硅基流動聯合方案包含四大核心平臺：企業高性能AI平臺融合異構算力與向量庫、圖數據庫、搜索引擎，統一模型訓練部署流程，並通過提示工程實現高效知識調用，助力企業構建國產化高性能AI平臺，推動智能體在企業內外部場景的規模化落地。項目成果豐碩：在製造、醫療、金融等行業已落地多個項目。

雲+算力運營構建AI數智底座，新三角模式成型

公司統籌發展雲與算力，打造AI原生數智底座。1)華為雲生態持續領跑：雲業務規模、生態份額及CTSP雲轉型服務商份額均蟬聯華為雲第一。2)算力運營業務版圖擴張：攜手華為、地方政府共建國產算力「新三角」模式，從單純算力租賃向模型訓練、場景開發等一站式AI服務升級。

風險提示：鴻蒙生態的崛起不及預期；企業IT投入意願不足；行業競爭加劇。