金吾財訊 | 中信建投發研報指，隨着市場高低切換，下半年國補落地、行業反內卷和新能源購置稅退坡預期背景下，行業有望迎來「金九銀十」行情。優質整車和績優汽零標的alpha持續表現，或將迎來估值上修行情；此外，機器人板塊近期產業化預期有所上修、寬流動性下仍具備β行情，但個股α大於β。乘用車板塊：當前汽車行業反內卷利好強產品週期頭部主機廠，自主高端品牌仍是藍海市場，2026年將是30萬元以上賽道加速自主滲透率提升的一年，新車產品力及品牌成為勝負手。在流動性充沛的情況下，關注汽車中的稀缺消費品（好格局）+邊際改善的整車標的（好alpha）。機器人板塊：T鏈和國產鏈（宇樹、智元、58智能鏈等）共振。特斯拉Optimus產業鏈Tier1持續驗證進度相對積極，我們維持今年底三代樣機有望發佈，明年Q1規模量產，下半年周度排產千臺以上的預期。板塊在新催化下產業趨勢強化、寬鬆流動性下仍具備β行情，但產業鏈標的行情表現進一步進入「去僞存真」的驗證階段，個股α大於β，推薦特斯拉鍊、具備技術升級迭代的增量環節、有實質產品客戶送樣進展及預期差標的。