金吾財訊 | 華西證券表示，今年以來，IP潮玩企業海外業務增勢喜人。2025上半年，泡泡瑪特亞太、美洲、歐洲及其他地區收入分別同比增長257.8%、1142.3%、729.2%；名創優品歐洲市場、北美市場的同店銷售額增長率都取得了中高個位數的增長；布魯可亞洲營收相較去年同期增長6.5倍，北美營收相較去年同期增長21倍。該機構指，下半年為海外消費旺季，看好IP潮玩頭部企業業績持續釋放。根據跨境早班車報道，每年7-12月歐美節假日較多，為海外消費的傳統旺季，該機構看好IP潮玩企業出海業務的持續高增長，同店取得良好表現。相關標的包括：1）泡泡瑪特：根據澎湃新聞，7-8月公司毛絨產能為今年一季度的10倍以上，該機構認為雖然供應鏈擴張短期帶來二手價格的震動，但更有利於公司業績兌現以及IP的長期商業價值；2）名創優品：根據公司業績說明會，7月以來北美門店展現出良好的經營表現，公司預計美國門店利潤率將持續提升。