智通財經APP獲悉,招商證券國際發佈研報稱,近期在韓國路演,AI屬性強的機器人、智駕關注度高,排序為機器人>智能駕駛>整車及零部件,智駕鏈關注排序智駕SoC芯片>激光雷達>其他零部件。
該行指,人形機器人鏈整機首推優必選(09880),供應鏈看好敏實集團(00425) 。智駕鏈重點推薦地平線機器人-W(09660)、禾賽科技(HSAI.US) 及速騰聚創(02498) 。汽車整車及零部件推薦吉利汽車(00175)、小鵬汽車-W(09868)及福耀玻璃(03606) 。
該行上調優必選目標價,由155港元升至172港元,相當預測2026財年市銷率的26.7倍,反映持續訂單催化提估值,維持盈利預測不變。目前優必選Walker系列人形機器人累計合同金額已近4.3億元,其中9月獲得的2.5億元大單仍為全球最大人形機器人訂單。該行認為優必選近期訂單、交付持續兌現,將加速其技術疊代,預計年底BOM成本降低20-30%,明年有望再降30-50%,成本下降趨勢以及規模化應用前景巨大,維持行業首選。