政策支持+業績爆發+需求回暖，醫療服務熱點龍頭投資機會有望持續凸顯

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預計A股和港股醫療器械板塊投資機會均將持續凸顯，部分低估值個股迎來長線投資機會。在細分賽道方面，重點可關注創新藥、受益於下游高景氣度和孖展邊際回暖的細分賽道龍頭。編輯｜齊豔作者 | 於曉明執業證書編號：A0680622030012特別提示通過本公衆號發佈的觀點和信息僅供陝西巨豐投資資訊有限責任公司（下稱「巨豐投顧」）客戶中符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規定的特定客戶參考。因本公衆號暫時無法...

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Disclosure10月3日，港股恒生指數收跌0.54%，報27140.92點，恒生科技指數收跌0.90%，國企指數跌0.68%。盤面上，醫療保健技術板塊報收1308.373點，上漲2.09%。業績表現方面，2025年上半年醫療研發外包板塊整體收入同比增長13.77%，歸母淨利潤同比增長63.82%。2025年上半年全球投孖展復甦推動前端藥物發現需求回暖，CRO（合同研究組織）業務訂單轉化週期縮短，驅動業績兑現。創新藥進入臨牀後期及商業化階段提高生產外包需求，推動CDMO（合同研發生產組織）業務增長。另外，高附加值業務如多肽等帶來新增收入。政策大力支持創新藥研發9月4日，國家藥監局藥審中心發佈關於公開徵求《針對泛腫瘤的抗腫瘤藥物臨牀研發技術指導原則（徵求意見稿）》意見的通知。針對泛腫瘤的抗腫瘤藥物研發是當前新藥研發的熱點之一。9月12日，國家藥監局藥審中心發佈《創新藥研發期間風險管理計劃撰寫技術指導原則（試行）》，該指導原則旨在規範創新藥研發期間風險管理計劃（DRMP）的撰寫，確保臨牀試驗中安全性風險的有效監測、識別、評估和控制，保障受試者安全，同時涵蓋可能影響數據可靠性的風險，適用於創新藥臨牀試驗階段的風險管理。9月12日，國家藥監局發佈關於優化創新藥臨牀試驗審評審批有關事項的公告，通過政策引導與多方協同，提升臨牀研發質量和效率，加速完成試點創新藥臨牀試驗申請審評審批，優化我國創新藥臨牀試驗研發生態。9月23日，國家藥監局藥審中心網站公開徵求《化學藥品創新藥晶型研究技術指導原則（徵求意見稿）》意見，本指導原則結合創新藥的特點和晶型研究的現狀，並參考國內外晶型研究相關指導原則起草，旨在明確創新藥晶型研究過程中的關注點及一般原則，涉及的晶型包括無水物、水合物、溶劑合物和無定型等。多家券商如何看？交銀國際：本週浙江省公佈第一批創新醫藥技術醫保支付激勵目錄，有望進一步緩解創新藥進院難問題。海外，特朗普政府雖宣佈對進口創新藥加徵100%關税，但該行認為其整體覆蓋範圍有限、對中國醫藥產業鏈影響可控，建議持續關注後續落地及變化情況。在細分賽道方面，重點可關注創新藥、受益於下游高景氣度和孖展邊際回暖的細分賽道龍頭。中金公司：受益於年初以來以港股18A為代表的創新藥板塊回暖，一二級市場投孖展態勢較過去三至四年明顯改善，自二季度起出現反轉。隨着下半年A/H市場IPO項目復甦，以及增發配股等孖展行為推進，預計Q3投孖展數據將進一步好轉，內需型CRO及科研上游領域有望受益。萬聯證券：2025年上半年全球投孖展復甦推動前端藥物發現需求回暖，CRO（合同研究組織）業務訂單轉化週期縮短，驅動業績兑現。創新藥進入臨牀後期及商業化階段驅動生產外包需求，推動CDMO（合同研發生產組織）業務增長。聯儲局降息預期推動創新藥和醫療研發外包行業估值修復；中國創新藥交易出海也拉動相關外包出口需求。醫療研發外包行業2025年上半年迎來業績拐點，建議關注行業集中度提升趨勢下受益的頭部企業、聚焦cdmo和多肽等高附加值業務的企業，重點關注下半年訂單確認等。中信建投：預計A股和港股醫療器械板塊投資機會均將持續凸顯，部分低估值個股迎來長線投資機會。近來高層多次明確提出「反內卷」、「集採優化不再唯低價論」等原則，支持創新藥械產業發展，產業政策拐點信號明確，醫療器械板塊估值和業績有望迎來修復，重點提示關注醫療器械拐點投資機會。醫療服務熱點概念龍頭股分析百洋醫藥（301015）：公司堅持以科技創新優化醫療場景，目前在創新藥的佈局主要集中在腫瘤、核藥領域。於2024年獲得了北京華昊中天生物醫藥股份有限公司優替德隆注射液在中國內地的獨家推廣權；2023年獲得了核素偶聯藥物（RDC）99mTc-3PRGD2商業化權益，目前已在中國完成三期臨牀試驗。同時，公司控股股東通過投資孵化的形式，入局國內前沿First in Class創新藥械開發。****（603***）：公司是國內規模最大、全球排名前列的小分子醫藥研發服務企業。公司業務佈局兼具深度廣度,從新藥的發現階段到商業化生產均有覆蓋,其中小分子領域臨牀前CRO和CDMO業務在國內外均處行業領先地位,且客户覆蓋全球前20大藥企,通過多年合作已構成較強的進入壁壘。醫渡科技（02158）：近期，公司聯屬公司天津開心生活科技有限公司中標山東衍渡生物科技有限公司重組人神經生長因子(SMR001)滴眼液Ⅲ期臨牀研究項目，項目總金額約為人民幣5582萬元。****（603***）：目前公司已經掌握多個遞送系統平台以及多肽抗原篩選、產品POC動物藥理、毒理評價平台。目前正在進行全自動免疫印跡儀的註冊申報程序,已經取得註冊檢驗報告;另外兩款POCT設備:單通道免疫熒光分析儀和全自動免疫熒光分析儀,正在進行註冊檢驗。****（00***）：近日宣佈重組心律管理業務。附屬微創心通擬合併CRM Cayman。完成合併後，CRM Cayman將成為微創心通的全資附屬，其主要從事心律管理業務，專注於心律失常管理解決方案，其交易前股權價值為6.8億美元。目前，微創醫療持有心通醫療46.12%；並持有CRM Cayman 50.13%權益。... ...掃碼回覆「8-醫療服務」領取龍頭股資料，並可免費診股。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}