核心結論：算力革命引領產業共振，結構性機會貫穿全鏈條2025年Q3，半導體與AI行業呈現「技術迭代加速、需求結構升級、資本開支加碼」三重共振。半導體領域，設備端技術壁壘加固、製造端產能向先進製程傾斜、存儲端HBM需求爆發；AI領域，推理需求從「量變」轉「質變」，智能體AI推動計算量百倍級增長，25年雲廠商資本開支合計超3600億美元，26年增速預計超30%。投資邏輯上，行業核心矛盾從「供給約束」...
網頁鏈接核心結論：算力革命引領產業共振，結構性機會貫穿全鏈條2025年Q3，半導體與AI行業呈現「技術迭代加速、需求結構升級、資本開支加碼」三重共振。半導體領域，設備端技術壁壘加固、製造端產能向先進製程傾斜、存儲端HBM需求爆發；AI領域，推理需求從「量變」轉「質變」，智能體AI推動計算量百倍級增長，25年雲廠商資本開支合計超3600億美元，26年增速預計超30%。投資邏輯上，行業核心矛盾從「供給約束」...
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