動力煤屬於政策煤種，我們判斷價格仍將反彈修復至長協價格，近期已修復到過第二目標價之上，即地方國企長協實際成交價（700元左右）之上，現貨價格修復年度長協價，實際是大宗商品雙軌制運行機制下的必選結果，長協本身作為優惠品種而與現貨形成倒掛，會促使下游用戶優先購買現貨而暫緩購買長協，從而驅動現貨的價格修復。未來我們仍舊看好動力煤現貨價修復第三目標價之上，即達到「煤和火電企業」盈利均分位置（測算2025年...
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