ChainCatcher 現場報道，MEXC 戰略投資主管 Leo Zhao、Mask 創始人 Suji、Galaxy Digital 亞洲首席運營官 John Cahill以及 WebX 國際控股公司投資人 Abraham，共同出席了由 ChainCatcher 和 RootData 在新加坡 TOKEN2049 期間舉辦的 Crypto 資本市場主題論壇 「RootData SG Summit」，一同在會上分享「TGE, IPO, or M&A Exit?」圓桌會議，深入探討當前加密產業退場策略。

會上指出，Circle、Coinbase 等企業 IPO 以及加密併購活動激增，因收購方可用 10 倍本益比買入，以 50 倍本益比上市退出。且美國監管環境改善，傳統金融機構資金已經開始流入，數位資產 ETF 降低投資門檻。

DAT 則成為新興退場的最佳選擇，結合了 TGE 與 IPO 優勢。不過與會內容也提到需注意溢價風險。Mask 創辦人 Suji 強調，產業需要建立更明確的代幣治理機制與併購框架。Galaxy Digital 的 John Cahill 表示，產業正走向整合與抽象化讓一般投資人更易接觸加密資產。

另外，Leo Zhao 分享過去一年接觸超過 100 家全球加密交易所的觀察，指出產業正經歷大規模整合階段。歐盟 MiCA 牌照通過後，中小型交易所面臨關閉壓力，而較強的交易所則積極進行本地併購。他強調，IPO 的出現讓併購邏輯終於成立，Robinhood、Coinbase、Kraken 都在積極收購以擴展業務。

Abraham 指出 DAT 市場已從無人相信演變到現在投資者尋求邏輯性和合規溢價的階段。Abraham 特別看好資本管制國家（如中國、印度）的市場機會，認為誰能率先打開這些市場就能成為區域明星。

各嘉賓則建議市場創始人應根據業務模式選擇適當退場工具，並重視合規與實際營收表現。