當近期數據顯示美國經濟增速創近兩年來最快步伐時，白宮發表聲明盛讚「特朗普經濟的爆炸式增長」，證明「所謂的‘專家’」觀點是錯誤的。
數據顯示第二季度國內生產總值摺合成年率經修正後以3.8%的增速增長，白宮稱這只是新一輪經濟復甦的開端。
然而，這種樂觀論調與數小時前即數據公佈前，美國總統特朗普最近任命的聯儲局理事斯蒂芬·米蘭傳遞的信息形成鮮明對比。他在兩場電視訪談中呼籲快速大幅降息，以為脆弱經濟提供緩衝。
「我寧願採取主動降息措施，」米蘭在接受Bloomberg Surveillance採訪時表示，「也不願坐等重大災難發生。」
聯儲局理事斯蒂芬·米蘭在解釋導致中性利率下降的因素時表示，「當前政策比人們想象的更為緊縮。」米蘭指出，聯儲局若不迅速降息，將面臨損害經濟的風險。
這一「分屏式」觀點分歧只是特朗普政府傳遞矛盾信號的最新例證。總統團隊一方面宣稱經濟強勁增長，另一方面卻持續施壓聯儲局大幅降息 —— 而當前通脹率仍高於央行設定的2%目標。
Wolfe Research美國政策與政治主管Tobin Marcus指出，「特朗普總統傳遞的信息存在深刻矛盾，一方面宣稱經濟繁榮，另一方面卻要求多次降息。」
隨着特朗普試圖通過任命認同其經濟觀點的官員重塑聯儲局，政府願意將這種明顯矛盾推進到何種程度，可能對聯儲局降息的幅度、節奏和時機產生關鍵影響。
除在九月任命米蘭進入聯儲局外，特朗普正物色人選接替明年任期屆滿的現任主席傑羅姆·鮑威爾。他同時尋求對另一位理事麗莎·庫克進行解職。
最高法院裁定庫克暫留任職，並定於明年一月舉行口頭辯論。若特朗普最終勝訴，他將可以任命繼任者。
進退維谷
夾在中間的是鮑威爾，他警告稱，鑑於勞動力市場明顯疲軟的跡象，當前並無風險可控的道路可循，同時暗示通脹將持續居高不下。
聯儲局利率決策機構聯邦公開市場委員會（FOMC）在9月17日的會議上投票決定，將聯邦基金利率目標區間下調0.25個百分點至4%-4.25%，此前該委員會今年已連續五次維持利率不變。官員們在利率預測中值中還預估今年將再降息兩次，每次幅度均為0.25個百分點。
主張更大降幅的米蘭在9月22日的演講中指出，關稅、移民限制及稅收政策已使中性利率（即政策利率既不刺激也不抑制經濟的水平）在今年走低，這意味着經濟仍有下調借貸成本的空間。他認為這正是自己呼籲大幅降息的依據。
野村發達市場首席經濟學家David Seif表示，「根據其論點，政府和米蘭呼籲的降息並非對疲軟數據的反應，而是為應對特朗普政策導致中性利率下降，調整聯儲局政策限制力度。」
需要明確的是，關於經濟走向的分歧觀點比比皆是。
鮑威爾將勞動力市場形容為「耐人尋味」，並將9月降息稱為「風險管理」。有望接替聯儲局主席職位的貝萊德高管Rick Rieder 9月5日總結道，儘管就業市場疲軟，但經濟「實際上表現良好」。
標記弱點
然而，股票市場的繁榮以及人工智能和數據中心建設等少數行業的強勁表現，可能掩蓋了更廣泛的疲軟態勢。即便是強勁的零售消費，也主要由高收入消費者推動。
賓夕法尼亞州梅卡尼克斯堡West Shore Home負責人B.J． Werzyn正目睹這種分化現象。他表示，門窗和新浴室的需求依然堅挺，但並非來自所有羣體。
「高收入羣體仍在消費，仍在推進項目，而中低收入羣體可能將這些項目推遲到未來實施，」他表示。
與此同時，Werzyn表示，在經歷近年招工困難後，如今他能順利填補空缺職位。「與2022年和2023年相比，勞動力市場對我們而言輕鬆了許多。」
未來數月將決定哪種觀點佔上風：是需要限制性利率水平的繁榮經濟，還是需要大幅寬鬆貨幣政策的經濟。
「這正是鴿派與鷹派的分歧所在，」Eurizon SLJ Capital首席執行官Stephen Jen表示。
責任編輯：劉明亮