花旗發表研報指，滙豐控股昨日宣佈計劃收購恒生銀行37%少數股東權益，價格相當於30%溢價及市賬率1.8倍。該行預計，收購對滙豐資本影響為125個基點，滙豐計劃透過暫停三個季度的股票回購來資助。花旗維持滙豐歐股目標價11.2英鎊，維持「買入」評級。 　　該行認為，表面上看，私有化時機似乎不太理想，因恒生銀行股價在過去12個月已累計上漲24%，而滙豐此次提出的收購溢價亦相當可觀。然而，該行認為這更反映新管理層的戰略優先事項以及滙豐自身的估值考量，滙豐CEO艾智橋上任後的首要任務，是按照新的業務架構重整滙豐，聚焦中國香港與英國以及企業及金融機構銀行(CIB)和個人財富管理業務(IWPB)。其次則是落實既定的成本削減計劃及策略性資產剝離。目前後者已穩步推進，加上資本狀況穩健，管理層轉而着手資本配置，實屬合理。 　　 　　【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com