智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，滙豐控股(00005)週四(9日)發公告，擬以協議安排方式將同系恒生銀行(00011)私有化，每股作價155港元。上述交易將令匯控的普通股權一級資本(CET1)比率下降125個基點，為維持比率在指引範圍內，匯控將在公告後的三個季度暫停股份回購。小摩預計，短期內匯率可能會下跌中單位數百分點，若股價反應過度，則視為累積機會，給予匯控「增持」評級，目標價122港元。

該行估計，私有化恒生將減少約70億美元的回購，預計2026年第二季度末的CET1比率為14%，長遠而言私有化可能帶來正面影響。 即使不考慮收入協同效應或成本優化，預計2027年每股盈利及每股股息可較基準預測分別高出1.5%及3.1%，主要由於剔除恒生銀行的少數股東權益。值得注意的是，匯控披露其2024年香港業務的有形股本回報率為38%，而恒生同期僅報11%的股本回報率。