智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，根據藝恩數據，2025年國慶檔(10月1日~10月7日)前7天總票房17.3億元(10月8日上午10時統計，含服務費，下同)，按年去年7天總票房下降17.8%，預計全檔期8天票房或低於此前預期的中性情形下的28億元。影片《志願軍：浴血和平》累計票房超4億元，位列第一。內容端，今年檔期單部影片票房均未超5億元(2024年同期有1部)，且1～3億元影片數量居多，頭部影片欠缺。展望後續，建議持續關注後續上映影片票房表現，尤其是年末重點進口影片彈性。

中金主要觀點如下：

頭部影片欠缺，檔期票房表現平淡

2025年國慶檔前7天票房17.3億元，較去年同期下降17.8%，低於預期；觀影人次4,712萬人次，較去年同期下降9.6%；平均票價36.7元，較去年同期下降9.1%。分時間看，今年國慶檔首日票房3.2億元，按年亦有下滑。因長假期集中出遊分流影響且頭部影片欠缺，檔期票房不及預期。

檔期影片票房較為均衡，渠道端競爭格局基本穩定

內容端：截至10月7日，由中國電影主控出品的《志願軍：浴血和平》實現票房為4.28億元，票房佔比24.8%，《731》《刺殺小說家2》分別位列第二和第三，票房佔比分別為19.2%和16.2%。今年檔期單部影片票房均未超5億元(2024年同期有1部)，且1～3億元影片數量居多，頭部影片欠缺。渠道端：影投前十名合計市場份額為33.1%，按年略有下降。當前影院競爭格局相對穩定。

關注年末重點進口影片表現

中金認為，優質內容供給仍是提振觀影需求的關鍵要素。展望後續，根據貓眼專業版，已定檔國產影片包括《即興謀殺》(10/31)、《無名之輩：意義非凡》(12/31)、《匿殺》(12/31)等；進口影片包括《創：戰神》(10/17)、《瘋狂動物城2》(11/26)等，確認引進《阿凡達：火與燼》。建議持續關注後續上映影片票房表現，尤其是年末重點進口影片彈性。

標的方面

建議關注線下娛樂平台大麥娛樂(01060)、貓眼娛樂(01896)，內容IP公司上海電影(601595.SH)。

風險因素

影片內容品質及票房不及預期，競爭加劇，行業監管收緊。