智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，OpenAI視頻生成模型Sora2正式發布，同時推出由Sora 2驅動的同名IOS社交應用「Sora」，已成功登頂蘋果美國「熱門免費應用」排行榜。國內外多模態大模型持續更新迭代，視頻生成模型整體在穩定性、可控性、豐富度、生成時長方面持續提升。此外，AI短視頻還能在社交、電商營銷、教育等場景實現廣泛應用。可根據提示詞，使用AI視頻模型，在創意視頻、品牌廣告等領域具備應用價值。

國泰海通主要觀點如下：

美國時間9月30日，OpenAI正式發布最新視頻生成模型Sora 2和推出由Sora 2驅動的Sora App

Sora2在視頻真實性、音頻同步和精細控制上實現重大突破，支持10秒的沉浸式內容生成。Sora 2 Pro生成時長提升到15秒，同時畫面分辨率更高，質感更接近電影。OpenAI同時推出Sora App，打造AI驅動的短視頻社區，通過創新「Cameo」功能將用戶肖像無縫融入生成場景，重新定義社交互動與內容創作。目前應用採用邀請制，優先在美加開放。藉助這款新應用，OpenAI也在向打造社交媒體產品邁出最大一步，OpenAI強調，Sora的定位是共創平台而非內容消費平台。

多模態視頻生成逐步走向全局生成，可應用於視頻製作各環節，對內容製作整體呈現有效的降本增效，尤其在動畫內容方面。與檢索生成和局部生成不同，多模態視頻生成，主要通過文字、圖片、視頻作為提示詞來進行憑空生成，不依賴外部素材，核心在於大模型的能力，完成全局生成，可賦能傳統視頻製作工作流。國內外多模態大模型持續更新迭代，視頻生成模型整體在穩定性、可控性、豐富度、生成時長方面持續提升。

AI視頻帶動PGC和UGC應用多元創新

1)IP價值重塑，PGC內容產能釋放，短劇+互動劇等內容創新。OpenAICEO迅速發布對Sora2的兩項更改，一方面Sora將提供更具體的控制選項，讓角色版權方，自主決定，是否允許、以及如何允許用戶使用他們的角色進行二次創作。此外在提供控制權的基礎上，Sora將探索收費模式。未來的Sora可能會形成一個「創作者+ IP方+平台」的分賬生態。2)UGC內容創新，娛樂社交、電商營銷、教育等廣泛場景應用。Sora App已成功登頂蘋果美國「熱門免費應用」排行榜。AI短視頻還能在社交、電商營銷、教育等場景實現廣泛應用。可根據提示詞，使用AI視頻模型，在創意視頻、品牌廣告等領域具備應用價值。

投資建議

該行認為主要涉及以下四類公司：1)平台和模型公司：推薦美圖公司。2)IP資源公司：推薦上海電影，關注中文在線、掌閱科技、中信出版、果麥文化、新經典。3)內容多元創新公司：推薦慈文傳媒、光線傳媒、博納影業、華策影視、百納千成;關注歡瑞世紀、捷成股份。4)其他多元應用公司：電商營銷類推薦易點天下、浙文互聯、值得買;教育類推薦南方傳媒，關注豆神教育。

風險提示

視頻生成IP版權使用、確權，視頻模型迭代發展速度不及預期。