來源：期貨日報
自7月以來，Tower Research Capital，Jump Trading和Optiver三家外資高頻量化巨頭的中國子公司相繼接受了中國海關總署上海特派辦的調查，調查重點在於這三家公司在中國境內使用的特種通訊設備進口報關流程的合規性。
一位了解調查情況的人士向期貨日報記者透露，過去3個月內，海關人員已對上述三家外資高頻量化巨頭位於上海的辦公室展開調查，前兩家還被要求執行此類特種通訊設備的限制性管理措施。
據上述知情人士透露，調查發現Tower Research Capital在通聯機房租賃的機櫃中，存在未報關或虛假報關的海外定製設備，包括服務器、FPGA/ASIC芯片、網卡及交換機等，且部分設備缺乏3C認證。Jump Trading與Optiver的調查進展尚不清楚。
當記者致電中國海關總署上海特派辦相關人員求證有關情況時，該人員回應稱：此事屬內部工作，不便對外宣傳。
外資高頻交易的「硬件競速」
在外資高頻量化領域，硬件設備是實現微秒級響應速度的關鍵一環，對高頻量化機構獲利至關重要。據了解，2010年後，外資高頻交易者便在軟硬件及網絡架構層面展開全方位「競速」，包括硬件集成化，定製化服務器整合SSD、GPU、FPGA/ASIC芯片等核心組件，優化散熱系統；網絡定製化，改造網卡、交換機等，研發基於交易業務特性優化的特種路由設備；策略硬件化，通過FPGA、ASIC芯片直接實現策略邏輯，規避軟件運算的內存延遲問題。
從Tower Research Capital在通聯機房的設備來看，上述知情人士表示，其定製的FPGA/ASIC芯片有比制式設備（標準設備）更快解析交易所裸協議的速度優勢，同時能耗更低。而其定製的服務器部分品牌在公網無購買渠道，有公網信息的某服務器品牌在公網上需特定條件（如提供購買者項目目標交易所、項目時間、推薦人）才能獲取詢價。同時，大部分交換機在公網也無法查詢到品牌和型號信息，但均提供FPGA或ASIC芯片封裝方式以實現全流程交易。此外，大部分網卡品牌在公網也無公開信息。」以上設備涉及未報關或虛假報關行為。」上述知情人士透露說。
從崇明島到張江的極速走廊
上海通聯機房位於上海張江，與交易所機房隔街相望。有市場人士表示，作為非金融體系的高規格管理機房，通聯機房的核心節點作用在於分發外資高頻量化機構從Go West線路傳來的CME等交易所的交易信號。此核心節點需使用高規格的交換機實現消息的高效轉發，從通聯機房轉發的如CME黃金期貨的交易信號平均領先市面上競爭對手15~20毫秒。上海通聯機房通過光纖拉到交易所機房，自然成為外資高頻量化巨頭的首選。
一位業內人士指出，當通聯機房交易信號進入交易所機房後，外資高頻機構在交易所託管機房極有可能採用「整包機櫃」的業務方式。為了追求極致交易速度，整包機櫃可以部署自己的交換機直連交易所行情前置機和交易前置機，還可以部署交換機上的FPGA/ASIC芯片直接解析行情並直接下單到交易前置機，然後根據櫃台協議複製一份完整的約定格式消息給櫃台機留痕。更為極端的部署方式是使用一台交換機連接交易所行情前置機和交易前置機，在該交換機內用FPGA或ASIC芯片實現統一功能。此方式不僅公平性存疑，更有可能對交易所前置機造成威脅，因為近乎黑盒狀態的整包機櫃部署方案，不僅對期貨公司是不披露的，對交易所和監管機構也是不披露的。
監管加碼：程序化交易新規落地
《期貨公司監督管理辦法》明確要求期貨公司通過自身具有管理權限的信息系統直接接受客戶交易指令。有業內人士指出，自從伊世頓公司操縱期貨市場案暴露涉案期貨公司使用了非本公司購買或開發的交易系統傳遞客戶交易指令，未對該系統進行交易客戶賬戶資金和持倉驗證後，監管層就強化了期貨公司在技術合規、程序化交易報備、資金和持倉驗證等方面的制度要求。今年3月，多家期貨交易所又聯合發文，明確禁止期貨公司將機櫃租賃給第三方機構，並要求交易所機房僅限期貨公司自用。
今年10月9日啱啱施行的《期貨市場程序化交易管理規定（試行）》更是首次界定了高頻交易，並建立動態監管框架。明確期貨交易所對高頻交易實行重點管理，重點核查高頻交易者報告的交易策略類型、最高報撤單頻率、單日最高報撤單筆數等信息，並密切監測監控高頻交易行為變化，及時評估市場影響。期貨交易所還可以建立報撤單收費、交易限額等制度，適時調整報撤單收費標準、交易限額標準，對高頻交易手續費實施差異化管理。
責任編輯：趙思遠