作者 | 源媒匯 利晉

「伊對大量要，男女都要（指‘賬號’）」「49b***（注：邀請碼），流量超級好」「收伊對，不用實名，註冊滿三天就行」……在小紅書平臺上，檢索關鍵詞「伊對」，不少推文基本都會出現這些評論。

伊對，是米連科技有限公司（下稱「米連科技」）旗下的一款在線情感社交App，主要針對年輕人婚戀市場，也被人稱為「紅娘平臺」。

2025年國慶假期前夕，米連科技正式在港交所主板遞交了招股書，華泰國際為獨家保薦人。

翻看招股書可以發現，為什麼小紅書上會有大量收購伊對App賬號和推介新用戶邀請碼的情況。

看似情感交友、婚戀牽線，但每個環節都離不開「錢」——聊天收費、語音按分鐘計費、視頻聊天需要充值購買虛擬禮物；同時，為了讓用戶保持日常活躍，平臺按活躍度進行流量推送，以及給予聊天獎勵金。

環環相扣之下，伊對平臺背後衍生出了一羣專門收購賬號、推介註冊邀請碼的薅羊毛羣體，其中寶媽羣體居多。

在「誘導消費」之下，一羣不斷充值的「榜一大哥」，讓以「中間人」自居的伊對母公司米連科技，賺得盆滿鉢滿。

最賺錢的相親App

燕山大學兩位校友任喆、朱曉樸，在2011年做了一款「旅行版豆瓣」軟件，但市場反響一般，上線運營一年便關停了。2015年，他們開始將目光轉向線上戀愛社交領域，並在北京成立了米連科技。

兩年後，米連科技推出了首款移動應用產品「伊對」。招股書顯示，伊對是透過真實的音視頻社交互動，幫助用戶建立有意義的連接並獲得愛與歸屬感。

天眼查顯示，米連科技成立於2015年9月，註冊資本568.2萬元，2019年6月至2020年6月，共獲得三輪孖展，投資人包括藍馳創投、ＸＶＣ、小米集團、人民網、順為資本等。

2025年6月末，伊對平均活躍用戶達480萬名，七日留存率為72.1%。

但其實，伊對成立初期，發展同樣不順利，主要是因為:探探、陌陌等自主社交方式和文字交友模式，市場反饋亦是平平。

在一次調研中，任喆發現，國內單身人口超過2億，傳統婚介市場客單價破萬元。於是，他放棄了探探、陌陌的自主社交模式，將伊對轉向線上婚戀市場的「中間人」定位，通過降低收費門檻，撬動陌生社交。

從撬動用戶到用戶付費，任喆、朱曉樸對伊對又做了兩次改變：上線語音直播、視頻直播，然後再降低付費門檻，活躍用戶因此快速上漲，2018年超過了100萬人。

2022年，米連科技推出了語音社交應用產品「貼貼」，專注於中國大陸18到30歲之間為尋求共同興趣的用戶。2025年6月末，貼貼平均月活躍用戶達170萬名，七日留存率為43%。

如今，伊對成為了國內最賺錢的相親APP。根據灼識諮詢的資料，2025年6月末，按收入計，伊對在中國在線情感社交行業排名第一。

招股書顯示，米連科技的收入，從2022年的10.5億元飆升到2024年的23.7億元，2025年上半年實現收入19.2億元；毛利則從2022年的4.7億元上漲至2024年的10.8億元，2025年上半年為9.5億元。

在社交軟件公司中，Soul的毛利率超過80%；陌陌、探探的母公司摯文集團，整體毛利率約38%。近幾年，米連科技的毛利率呈現上升趨勢，從2022年的44.6%上升至2024年的45.6%，2025年上半年為49.5%。

影響米連科技盈利表現的關鍵，在於廣告及推廣開支，佔到銷售及營銷開支基本超過97%。其中，大部分支出都用於各大社交媒體平臺投放廣告以吸引流量，而員工成本不足4%。

與Soul和摯文集團相比，米連科技的整體毛利率儘管並不突出，但賺錢能力超過了前兩者——2025年中期淨利潤為3.46億元，且在2024年未經調整淨利潤已經實現扭虧為盈。

截圖來源於招股書

Soul的毛利雖高，但一直面臨鉅額虧損難題；摯文集團盈利表現常年不穩定，2025年中期錄得營收51.4億元，淨利潤為2.19億元。

相比之下，米連科技成為最賺錢的相親社交App，背後或是形成了一條產業鏈。

一條產業鏈

線上社交軟件，有一個很重要的特徵——以銷售及營銷推廣驅動。

拿摯文集團旗下的陌陌、探探來說，2025年第二季度，陌陌的付費用戶為70萬，探探為350萬，較上年同期分別減少30萬和370萬。同時，探探的月活躍用戶為1020萬，同比流失270萬。

付費用戶流失，與摯文集團壓縮成本密不可分——減少探探的營銷和推廣費用，以及陌陌的主播收入分成。

米連科技則是不斷加大營銷費用投入，去達成用戶之間的交流，實現高活躍度和高轉化率。

招股書顯示，2025年6月，米連科技平均月活躍用戶達990萬，平均日活躍用戶達210萬，平均月付費用戶120萬，付費用戶轉化率為12.3%，行業平均水平值約8.0%。

其中，核心產品伊對的平均月付費用戶達80萬，付費用戶轉化率為16.5%；貼貼的平均月活躍用戶達170萬，平均月付費用戶達20萬，付費用戶轉化率為10.4%。

根據灼識諮詢的資料，伊對的付費用戶轉化率，在中國在線情感社交行業中排名第一。

米連科技的銷售和營銷推廣費用，從2022年的3.68億元增加到2024年的6.55億元，2025年上半年就達到4.61億元。

持續大量的銷售和營銷推廣費用投入，讓一些用戶從中發現了「商機」，進而薅羊毛。

截圖來源於小紅書

於是，就出現了本文開篇提及的情況——不少人在小紅書上收購伊對賬號，或者有網友發佈有關伊對賬號尋求「代聊」的推文。同時，話題也包括「伊對聊天話術」「伊對怎麼賺錢」「伊對賺錢是真的嗎」等。

從公開信息來看，在伊對上聊天，可以獲得獎勵金，並且通過內部邀請碼方式獲得更高的流量推送和收益。

截圖來源於小紅書

伊對完成用戶高活躍度的另一個關鍵是：首創「主持人用戶引導的三方互動模式」。2025年6月，伊對已有累計超過18萬名主持人用戶。而用戶想要參與到直播互動中，就需要在平臺充值代幣，用代幣購買虛擬產品。

主持人用戶引導的互動模式，讓伊對有着高於行業平均水平的活躍度。

2025年6月末，伊對的月活躍用戶月均使用時長達8.0小時，七日留存率達72.1%；同時，伊對錄得的月活躍用戶月均啓動次數為119.6次。

其中，伊對不僅通過用戶充值代幣賺錢，也在主持人用戶收取的虛擬禮物中進行收入分成，實現兩頭賺錢。而伊對會員訂閱套餐定價分別為每月約30元、每季度50元及每年100元。

截圖來源於米連科技招股書

這種模式，看似主持人用戶引導其他用戶進行相親社交，但本質上依然是「直播打賞」行為。

據《海峽都市報》等多家媒體報道，一名男性用戶在伊對App上認識了一名「白富美」，向對方打賞超過價值4萬多元的禮物。期間，該男性用戶多次提出加微信、線下見面，但遭到拒絕，最終被對方拉黑。另有多名男性用戶被伊對App「免費」宣傳吸引，卻發現向女嘉賓視頻聊天、添加好友等均需充值送禮。

截至源媒匯發稿，在黑貓投訴平臺上，伊對App累計有1059條投訴，其中不少用戶投訴伊對「相親騙局」「虛假宣傳」「誘導老年人消費」等，而不少投訴對象均為男性用戶。

截圖來源於黑貓投訴平臺

米連科技憑藉伊對賺得盆滿鉢滿背後，恰恰是利用了人性的弱點。

關於伊對賬號倒賣、營銷推廣費用方向、活躍用戶獎勵機制及年輕羣體佔比、用戶投訴「伊對相親騙局、虛假宣傳、誘導老年人消費」等情況，源媒匯致函米連科技方面，截至發稿時未獲得回覆。