金吾財訊 | 華泰證券表示，10月13日，國家發改委下發《可再生能源消費最低比重目標和可再生能源電力消納責任權重製度實施辦法（徵求意見稿）》，機制上首次將可再生能源電力消費和非電消費比重目標並列。該機制延續9月聯合國氣候變化峯會「全經濟範圍」控排思路，並有望通過強化綠電直連與綠證綠電交易職能、打開綠氫氨醇應用空間推動減排進程。該機構建議關注風電產業鏈標的，和光伏產業鏈標的，同時頭部風機廠、海風&海外條線、低成本硅料、高效電池/組件等相關標的或也有望受益。該機構指，政策首次將可再生能源制氫氨醇等非電消費納入最低比重目標，並提出將另行制定實施可持續航空燃料消費最低比重目標及監測評價和考覈監管等細則。結合國際船運減排要求收緊趨勢：1）歐洲FuelEU自2025年1月1日起將全面適用於總噸位超過5000噸的船舶，覆蓋在歐盟港口停泊及歐盟境內航行的全部能源使用（對於歐盟與第三國間、或往返歐盟最外緣成員國的航行，則50%的能源適用），提出2025/30/35/40/45/50年相比基準值91.16 gCO2?eq/MJ實現減排2%/6%/14.5%/31%/62%/80%；2）IMO淨零框架（IMO’s Net-Zero Framework）將於10月14-17日決定是否正式通過。政策信號有望進一步打開綠氫氨醇等可持續燃料應用空間。該機構續指，釋放非電綠電需求，看好風光投資機會。1）風電：出力穩定性較優，頭部整機廠積極佈局風電制氫氨醇項目，有望貢獻業績增量。該機構看好風電製造環節國內陸風量價齊升+國內海風開工旺盛+出海訂單產能加速推進。2）光伏：非電消費目標提振終端需求，能耗管控+產能收儲+行業自律優化供給側，或驅動產業鏈盈利修復。