智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，維持微泰醫療-B(02235)「買入」評級，預測2025-2027年，公司營業收入分別為5.31、7.89和10.66億元，分別同比增長53.78%、48.53%和35.00%;歸母淨利潤分別為0.03、0.43和0.93億元，分別同比增長103.99%、1618.91%和115.63%。根據2025年10月13日收盤價，2025-2027年對應PS分別為6.24、4.20、3.11倍。

公司2025H1業績高速增長，虧損大幅收窄，主要受益於CGM產品在國內外的迅速放量。展望下半年，CGM產品在國內市場將延續線上電商+線下院內共同放量的趨勢，在海外市場二代CGM已進入歐洲多國醫保，公司CGM海外收入基數小、市場份額提升空間大，預計海外高速增長將延續。9月24日，公司公告核心產品Equil貼敷式胰島素泵的適應症已獲得國家藥品監督管理局批准，適用羣體擴展至3-17週歲的兒童及青少年糖尿病患者，將成為下半年結構性增量。利潤端，上半年歸母淨虧損229萬元，已接近盈虧平衡，下半年毛利率有望保持穩定，自動化與降本措施有望進一步優化費用率，全年有望衝擊盈虧平衡。

短期來看，在CGM產品海內外市場持續放量的帶動下，公司收入有望保持高速增長，同時隨着規模效應顯現和費用管控的持續深化，全年有望實現盈虧平衡。中長期來看，公司作為國內唯一一家同時擁有貼敷式胰島素泵和免校準CGM產品的公司，產品組合優勢顯著。隨着第二代胰島素泵、人工胰腺系統等重磅在研產品的陸續上市，以及在AI領域的深入佈局，公司有望持續鞏固其在糖尿病管理領域的全球領導地位，打開長期成長空間。