10月14日，市場全天震盪調整，創業板指、科創50指數盤中雙雙跌超4%。截至收盤，滬指跌0.62%，深成指跌2.54%，創業板指跌3.99%。

　　板塊方面，保險、煤炭、銀行、港口航運等板塊漲幅居前，半導體、CPO等板塊跌幅居前。

　　全市場超3500只個股收跌。滬深兩市成交額2.58萬億元，較上一個交易日放量2215億元。

　　在昨日頂住週末的利空低開高走後，今天A股實際要面臨兩個問題：

　　一是，昨日的獲利盤，如何有序撤退？

　　二是，大盤如何迴歸原本的運行節奏？

　　從收盤情況來看，市場給出的答案是：高開，然後低走。

　　在這個過程中，必然有人賺、有人虧，尤其是踩準節奏抄底，又在早間止盈的短線客，可以說操作很漂亮了。

　　更多包括「耐心資本」在內的參與者，可能抄底了來不及賣，也可能根本沒有操作，便與這樣的「快錢」無緣。但只要不是昨天和今天都追高入場的投資者，兩天合計下來，又不太可能「爆虧」。

　　數據顯示，全A平均股價今天收跌2.23%，回吐了昨日陽線的一大半。

　　而主要板塊的表現，實際延續了上週五呈現的格局，即：

　　科技股繼續調整，低位板塊和紅利資產持續獲資金關注。

　　上週四以來，紅利指數已連陽4天。

　　「老登」股成為大盤支撐

　　在昨日的修復中，雙創板塊展現出較強彈性，帶動大盤情緒回暖。但今天，市場畫風突變，領升方向切換至銀行、保險、白酒等所謂「老登資產」。

　　代表「中登」的新能源賽道，如光伏、儲能等表現稍遜一籌，早盤衝高回落，但收盤仍有漲幅。

　　而「小登」資產如半導體、AI硬件等方向，今天開盤後不久，便直奔跌幅榜而去。

　　有觀點認為，早間市場格局突變，部分原因在於量化資金集中切換，比如CPO板塊的「易中天」，早盤第一個小時的殺跌節奏就相當一致。

　　這樣的切換，是權宜之計，還是有望成為十月份的常態？

　　近期，市場關於風格切換的討論確有升溫。「短期關注順週期和高股息品種，中期繼續聚焦科技股」受到不少市場人士的認可。

　　浙商證券表示，經過近兩週演繹，大金融和週期有明顯的崛起跡象，科技風格有所弱化，加之外部消息影響，不排除大盤在當前位置進行「換擋」，將焦點部分轉移至大金融、順週期、紅利等方向。

　　華鑫證券近期研報認為，當前外資流入意願邊際回升，CDS利差上行，顯示外資對國內資產擔憂略增；此外社融增速掉頭下行，信貸市場壓力凸顯；通脹端CPI同比再度負增長。資金面疊加經濟數據壓力下，紅利佔優行情或重啓，中字頭高股息有望補漲。大小盤風格輪動策略建議超配大盤白馬風格，以應對市場波動和資金迴流壓力。

　　科技股何時跌到位？

　　如前文所說，截至今天收盤，主要股指結束了短暫的「TACO」行情，回到上週五（即利空突襲前）的格局。滬指跌幅較低，趨勢相對健康；雙創指數連帶科創50指數，基本都將昨日反彈的成果回吐殆盡。

　　這再次說明，當下，科技股確實普遍面臨「漲不動」的問題。

　　消息面來看，今日上午，中國半導體行業協會發布聲明：「近日，我會會員企業聞泰科技在荷蘭的分支機構安世半導體（Nexperia）受到當地政府的干預，引發產業界高度關注。中國半導體行業協會對此表示嚴重關切，並鄭重表明以下立場：我們堅定支持會員單位捍衛自身的合法權益，維護公平、公正、非歧視的營商環境和全球產業鏈的穩定。我們反對濫用‘國家安全’概念、對中國企業海外分支機構實施選擇性和歧視性限制的做法。針對特定企業的歧視性措施，將破壞開放、包容、協同的全球半導體生態，我們對此堅決反對。」

　　但只要「慢牛」還在持續，板塊內的優質資產總能調整到位、開啓反彈。

　　有分析認為，短線而言，今日市場呈現出高低切走勢，後續大概率延續震盪結構，後續可重點留意前期熱門板塊結束整理後，右側轉強信號的出現。

　　科技線內部，則應着重關注那些今天沒有被「陰包陽」的板塊或個股。

　　此外，在10月份剩下的交易日，A股即將進入三季報密集披露期。投資者還可密切關注哪些方向、哪些科技龍頭的財報有超預期表現。

（文章來源：每日經濟新聞）