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中國證監會網站發佈關於Pony AI Inc.(小馬智行股份有限公司)境外發行上市備案通知書。小馬智行將計劃發行不超過102,146,500股境外上市普通股並在香港交易所上市。

小馬智行完成境外發行上市後15個工作日內，應通過中國證監會備案管理信息系統報告發行上市情況。公司在境外發行上市過程中嚴格遵守境內外有關法律、法規和規則。

小馬智行自本備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。

根據港交所上市規則，企業需在聆訊審批日期至少4個營業日之前需提交「備案通知書」，意味着小馬智行已取得進行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進行上市聆訊。

綜合 | 證監會 公司官網 每經新聞

編輯 | Echo

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小馬智行已於2024年11月以「PONY」為代碼在納斯達克完成上市，此次備案標誌其回港上市計劃已獲關鍵監管進展。若此次港股上市順利落地，小馬智行將形成「美+港」雙重上市架構。

小馬智行於2016年成立，致力於提供安全、先進、可靠的全棧式自動駕駛技術，實現未來交通方式的徹底變革，最終達成「讓自動駕駛觸手可及（Autonomous Mobility Everywhere）」的美好願景。公司以技術為基礎，以應用為導向，向全球佈局自動駕駛技術。

「自動駕駛出租車(Robotaxi)行業正迎來關鍵拐點，市場增長潛力巨大。」花旗集團分析師Jeff Chung認為，隨着中國在自動駕駛與智慧出行領域的政策支持持續增強，Robotaxi商業化的步伐正加快，小馬智行作為行業領軍企業之一，有望在競爭中脫穎而出。「我們對中國Robotaxi市場整體持積極態度，並認為小馬智行憑藉其技術優勢與政策紅利，有望成為長期價值投資標的。」

今年8月，小馬智發佈財報顯示，公司二季度總營收1.54億元，同比增長75.9%，其中Robotaxi乘客車費收入同比增超3倍；淨虧損3.8億元，同比擴大72.5%；公司Robotaxi車輛總數已突破500臺，預期年底超1000臺。

小馬智行首席財務官表示，公司預計將在2025年底或2026年初實現單車經濟盈虧平衡這一關鍵里程碑。小馬智行已完成400輛Robotaxis的生產，計劃在今年底前在全球部署1000輛自動駕駛出租車。

2025年是小馬智行Robotaxi業務實現商業落地的關鍵年。隨着L4級自動駕駛技術在無人化方面成熟和量產化突破，Robotaxi車輛已具備快速複製和落地能力，也為自動駕駛技術推廣和出海、深化全球佈局夯實基礎。

9月26日，小馬智行宣佈獲得迪拜自動駕駛路測許可，首批Robotaxi車輛已在迪拜啓動公開路測，計劃2026年實現全無人駕駛商業化服務。小馬智行Robotaxi車隊已從國內的北上廣深，拓展至阿聯酋、韓國、新加坡、盧森堡、卡塔爾等國家及地區。

德邦證券研報指出，Robotaxi的發展高度依賴技術、政策與資金，技術是核心驅動力，涵蓋軟硬件兩大領域；政策支持則是商業化的重要推動力。

據太平洋證券預測，2026年Robotaxi成本有望降至2.1元/公里，2030年進一步降至1元/公里。到2030年，中國Robotaxi市場規模預計突破2.93萬億元，成為自動駕駛領域最具潛力的場景之一。

作為研發密集型行業，自動駕駛企業持續孖展能力至關重要。此次小馬智行推進雙重上市，被視為為下一階段發展儲備資金。然而，在Robotaxi市場真正爆發之前，如何維持運營並跨越商業化臨界點，仍是小馬智行面臨的挑戰。

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