近來，多家知名出險房企捷報頻傳。這給持續低迷的樓市注入了復甦信心。融創半年前拋出的近百億美元債轉股重組方案，如今迎來最關鍵一局。
10月14日，融創中國公告說，當日公司舉行的境外債重組計劃會議結果出爐，共有1492名債權人投票，其中1469名債權人投下讚成票，佔比達98.5%，對應債務金額支持率高達94.5%。
按照要求，房企境外債重組至少要達到75%的門檻。實際上，當初融創公佈這一近百億美元債全面轉股方案時，主要債權人的讚成率已超過該標準。
之所以持續了半年，融創就是希望獲得更多債權人支持，減少債務負擔，以達成近百億美債轉股的預期目的。
從方案本身看，這是一份全面債轉股計劃。其中，要保證主要股東孫宏斌繼續執掌融創，在穩定股權結構之下繼續完成保交樓、債務化解及持續經營等。
如今，融創已打贏這關鍵一役，只待下個月中旬香港高等法院批准實施，也就是走個法定程序，問題不大。
今年初，融創穫通過154億境內債重組方案，並且按照現金、股票經濟收益權兌付、以資抵債、留債展期4個選項穩步推進，將在今年底前完成。
這兩大操作完成後，預計融創整體償債壓力將壓降近700億元，每年利息支出可節約數十億元。這意味着，融創接下來將大幅減輕償債壓力，改善信用，提升銷售，扭轉當前業績虧損等。
截至目前，奧園、遠洋、世茂、佳兆業等8家房企已獲得境外債重組成功，最近又有了旭輝、龍光以及融創三家房企即將落地。
從境外債已成功落地的案例看，不少出險房企此前的方案涉及債務置換，借新還舊，目前受制於銷售不力，信用受阻等，仍未走出泥潭。
看融創，此次屬於二次化債，但這次操作較以往激進，但也是沒辦法的辦法，全面債轉股將徹底解決其境外債問題。
但要真的「站起來」，恢復正常軌道，這些出險房企仍需時日，如旭輝高層所說的，可能還需要3年。
在融創中國2025年中報裏，孫宏斌表示：「在支持性政策持續出臺的大環境下，核心城市、核心地段將逐步企穩，但房地產市場的整體恢復，可能還需要一個過程和較長時間。」
畢竟，這些知名出險房企的中大部分還涉及規模不小的境內公開債，也只是往後展期，並未做到全部轉股或抵債消失。此外，還有大量未決訴訟等都需要消耗時間。
對其而言，最核心的仍是銷售要起來。
據融創披露，今年9月單月銷售額12.9億元，同比減少1.2億元；合同銷售均價16330元/㎡，但單平米同比增加5400元。今年前9個月，其累計銷售額317.6億元，同比減少46.9億元；合同銷售均價31730元/㎡，但單平米同比增加11390元。
從項目經營端看，融創去年以來上海、北京核心地段的壹號院頂豪產品火爆，或成市場乃至債權人對其充滿信心的最大籌碼，其中上海壹號院四開四罄，以220億銷售額摘得全國單盤銷冠。
9月底，融創宣佈中國長城資產首筆孖展合作資金已到位，意味着位於重慶長江與嘉陵江交匯處這一核心稀缺地段的重慶灣百萬體量超級高改大盤正式啓動開發，預計今年底或明年初推出新品。
當然，融創手上在重點一二線城市還有大量核心優質項目，隨着今年底及明年初債務化解及外部資金馳援，一批重點項目規模啓動後，對其銷售規模反彈提升將是較為明顯的。
責任編輯：江鈺涵