商業地產競爭越發激烈的當下，地產商恆隆數十年如一日，堅持走「難而正確的道路」。

　　公開信息顯示，今年7月，恆隆與百大集團簽訂了為期20年的營運租賃合同，租用杭州百貨大樓的南北兩座大樓。而在近期，恆隆方面對外披露了上述合作更多細節內容。

　　「隨着和百大集團的合作落地，杭州恆隆廣場的影響力將進一步增強。」恆隆集團方面提供給《中國經營報》記者的信息顯示，「這次合作將使杭州恆隆廣場的零售面積大幅增加40%，臨街面積亦大增超過200%，既增強了客羣連接，又提升了項目規模、整體氛圍及恆隆在當地的競爭優勢。」

　　在杭州項目之外，恆隆在當下市場中是否會進一步擴展也受到外界矚目。恆隆集團及恆隆地產行政總裁盧韋柏向包括《中國經營報》在內的媒體記者表示：「現在中國各個城市的商業體量已相當飽和，單純依靠數量擴張的時代已經過去了。關於投資佈局，我們持續關注各線城市的機會，但並不盲目擴張。」

　　「我們充分利用在既有市場的領導地位和對市場的深入瞭解，聚焦於核心城市擴展、增強投資回報率及提升顧客體驗，為持份者釋放更大價值。上海港匯恆隆廣場北座優化項目、上海恆隆廣場擴建項目、昆明恆隆廣場尚義街項目，以及杭州恆隆廣場擴展項目等，皆是放大現有資產價值，同時兼顧資源效益的成功例證。」恆隆方面亦表示。

　　「最困難的階段已經過去」

　　作為觀察經濟走勢的窗口之一，辦公樓市場動態一直備受市場矚目。

　　以辦公樓市場為例，世邦魏理仕認為，上半年不少項目主動加大租金調整幅度促進去化並取得一定成效，但下半年370萬新增供應的入市意味着除北京外的大部分城市供應端競爭將進一步加劇，租金面臨持續下行壓力。

　　「CBRE下調2025年全國辦公樓租金跌幅至9.9%，跌幅較年初預測值擴大3.2個百分點。」世邦魏理仕如此認為。此外，據仲量聯行統計，中國21城優質零售地產市場平均空置率收至10.5%，上半年累計上升0.3個百分點。

　　作為已在內地9個城市佈局11個頂級項目的商業地產運營商，恆隆旗下項目出租率如何也頗受外界關注。

　　「辦公樓市場方面，主要是過去幾年供應量較大，加上經濟環境影響，外資企業擴張放緩，市場以內資流轉為主，導致租金面臨壓力。但我們相比競爭對手錶現仍相對穩健，當前策略重點是維持現有租戶穩定。」盧韋柏向記者介紹。

　　而在零售市場方面，盧韋柏以上海恆隆廣場為例表示，該項目2025年上半年出租率維持在98%的高位。「沒有達到100%，是因為我們在進行商場改造和空間優化，例如三期連接通道的施工，需要臨時調整（關閉）部分租戶。租戶銷售額方面，我們觀察到今年6月起銷售額已出現回升，最困難的階段已經過去。」

　　記者注意到，作為港資地產商的恆隆，其當下發展策略也已出現變化。恆隆方面向記者表示，恆隆先後經歷三個重要的發展階段，按照其官方說法，其中，「恆隆V.1」是基礎階段，指在香港佈局多元化業務，「恆隆V.2」是集團在內地重點擴張階段，聚焦發展大型資本密集型綜合商業項目，而當下則已邁入「恆隆V.3」階段。

　　對於「恆隆V.3」策略，盧韋柏向記者表示：「我們認識到過去那種粗放式、依託城市空白點的增長模式已經結束。現在中國各個城市的商業體量已相當飽和，單純依靠數量擴張的時代已經過去了。」

　　「因此，近幾年我一直強調，我們的戰略重點不應是盲目開拓新城市、重新組建團隊——那樣投入大、週期長。既然我們已在部分城市深耕多年，為何不進一步擴大既有項目在所在區域的影響力？」盧韋柏強調，「基於這一思路，我們着眼於在現有成功項目或周邊進行拓展，提升整體影響力與可達性、可見度。」

　　以昆明恆隆廣場項目為例，盧韋柏表示：「我們改造了毗鄰的尚義街，雖然體量不大，但成功為項目帶來了約15%的客流量增長。這不僅提升了街區氛圍，也帶動了商場整體銷售。」

　　「因為一個商場難以滿足所有客羣需求，但通過打造特色街區，可以形成互補。比如，帶有寵物友好設施的街區能吸引特定客羣，從而激活整體商業氛圍。」盧韋柏表示。

　　杭州項目零售招商進度已達83%

　　作為恆隆在內地落子的第11個綜合商業項目，杭州恆隆廣場的進展頗受外界關注。

　　公開信息顯示，杭州恆隆廣場坐落於杭州市中心黃金地段，預計將於2025年年底起分階段開幕。恆隆方面提供給記者的信息顯示，截至目前，該項目零售部分預租率已達83%。

　　「將於今年稍後時間推出的辦公樓Ｅ座，更已全幢100%租出。杭州文華東方酒店則預計於2026年下半年開業，進一步鞏固杭州恆隆廣場作為當地頂級生活潮流地標的領導地位。」恆隆方面介紹。

　　值得注意的是，今年7月10日，百大集團對外披露簽署重大租賃合同，具體而言，該公司擬將位於杭州市延安路546號的杭州百貨大樓所在物業，出租給恆隆。

　　這一為期20年的租賃協議，租約自2028年4月1日起生效。

　　「目前在國內商業地產土地使用年限約40年的背景下，自持開發建設週期需七八年，剩餘運營年限與租賃20年相比差異並不懸殊。」因此，在盧韋柏看來，如果能找到理念一致的合作伙伴，通過租賃整合擴大經營規模，是更高效的方式。

　　而在外界關注的租賃部分開業時間上，盧韋柏向記者表示：「如果現有租約的承租方願意提前移交，我們當然樂見，但預計大概率會按約執行。我們計劃在接收後一年內完成改造，方案已準備就緒。」

　　「改造後，百大區域將成為杭州恆隆廣場的其中一部分，預計將增加約40%的零售面積。通過連廊銜接，讓整個杭州恆隆廣場形成完整商圈。」盧韋柏強調。

　　拿下杭州百貨大樓20年經營權、杭州恆隆廣場即將開業，在杭州高端商業地產領域掀起陣陣浪潮的恆隆，其與杭州商業地標——杭州大廈如何進行差異化競爭也受到外界關注。

　　「從港資企業的視角來看，我更希望與各方共同努力，包括杭州大廈，把整個武林廣場商圈做好。」盧韋柏向記者強調，「在我看來，杭州大廈既是競爭對手，也是共同做大區域的夥伴。關鍵在於如何協同把商圈做活，而不是此消彼長，我們希望把周邊整體環境提升起來。」

　　而在杭州恆隆廣場項目之後，恆隆後續動作也成為市場焦點。

　　「過去十幾年，公司一直處於持續開發狀態，到2027年後有望放緩新項目投入，實現收入增長、支出控制的良性循環。」盧韋柏向記者直言，「因此，這個階段對公司來說是一個較好的發展時期。」

（文章來源：中國經營報）