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【深度】卓優智美港股IPO：資不抵債揹負超5000萬銀行貸款 卻向控股股東提供鉅額無息財務資助 上市募資是否為圈錢？
近日，卓優智美收到證監會關於本次境外上市的備案反饋意見，具體反饋如下，請你公司補充說明以下事項，請律師覈查並出具明確的法律意見：
一、關於股權變動。（1）2021 年 12 月，你公司唯一股東卓優傳媒將所持股份全部無償轉讓給包括你公司現有第一大股東星嘉華教育在內的 3 名股東。請結合上述轉讓雙方的股權結構說明無償轉讓的原因，是否存在股份代持情形。如存在，請按照《監管規則適用指引 — 境外發行上市類第 2 號》股份代持相關要求進行覈查；（2）請你公司按照《監管規則適用指引 — 境外發行上市類第 2 號》關於控股股東的要求，說明控股股東的基本情況和歷史沿革；（3）請說明你公司 5 家控股子公司股權代持還原相關的工商變更登記辦理進展。
二、關於業務經營。請對照校外培訓相關管理規定，說明你公司及子公司在業務資格、培訓內容、從業人員、收費與資金管理、辦學場所等重要方面的合規性。此外，請說明法律意見書中重大訴訟、仲裁及行政處罰案件的具體標準及合理性，並進一步說明你公司、你公司董事長、總經理、你公司境內子公司是否存在重大訴訟、仲裁、糾紛及行政處罰相關事項。
三、請說明最近三年你公司向控股股東等關聯方提供無息借款的金額及原因，並說明是否實質構成關聯方佔用你公司培訓收費資金，是否違反校外培訓有關管理規定。
四、關於本次發行上市方案：（1）請說明你公司股份拆細的具體計劃安排，是否影響本次發行股份數量；（2）請說明在全額行使發售量調整權後，本次發行 H 股股份數量與佔比，以及預計募集資金規模。
2025年8月15日，卓優智美首次向聯交所遞交GEM上市申請，由中泰國際擔任獨家保薦人。
據招股書介紹，卓優智美專注於為4至14歲的兒童和青少年提供藝術培訓，主要分為三大類舞蹈課程（包括中國舞課程、拉丁舞課程和街舞課程）和五大類非舞蹈類課程（包括美術/繪畫課程、書法課程、播音主持課程、跆拳道課程和聲樂課程）。
卓優智美創始人塗相榮於2018年成立了南昌康城，並開設了第一所藝術培訓學校。其後，公司通過經營藝術培訓中心，繼續在江西省南昌市提供藝術培訓服務。2020年12月30日，卓優智美正式成立，於2025年7月8日由有限責任公司改制為股份有限公司。
卓優智美擬將本次募集資金用於：（1）收購華南地區（如武漢及合肥）藝術培訓中心連鎖機構；（2）透過於江西省及長沙市設立約30間新藝術培訓中心以擴展藝術培訓中心網絡；（3）為藝術培訓中心引入人工智能輔助工具，透過自適應課程規劃與表現分析，為八大類課程強化個性化學習；（4）用於翻新及提升現有藝術培訓中心的設施及購置教學設備，以改善學生的學習體驗，從而優化課程定價及提升盈利能力；（5）營運資金需求及一般企業用途。
責任編輯：常福強