金吾財訊 | 中信建投發研報指,美國擬加碼對華關稅,並對關鍵軟件限制出口。複雜國際形勢下科技自立自強重要性凸顯,信創軟件及工業軟件替換已步入深水區,黨政信創資金落地、行業信創向核心系統逐步替換。AI產業鏈國產化進程同樣提速,升騰CANN開放代碼、海光CPU開放互聯總線等,推動AI產業鏈全國產化閉環,實現AI產業安全可控發展。國產工業軟件受益替換政策和國際形勢變動影響,燈塔工廠在十五五期間的加速落地也將為AI+工業軟件及Agent相關廠商帶來良好發展機遇。建議關注:1)國產化板塊;2)工業軟件及智能體板塊;3)AI應用相關標的:a)重視國內互聯網大廠Capex投資和生態圈玩家,包括國產芯片鏈企業、isv廠商等。b)Pre-AI的收入率先落地。國內企業數據治理相對海外落後,AI應用落地需要更多前期準備工作。OA+ERP作為集成企業數據的平臺入口直接受益。c)部分細分垂直場景AI收入更快。其中創收關注醫療、教育、市場營銷側產品;降本關注AI-coding、多模態生成。d)本地推理逐步起量,利好服務和雲廠商。e)推薦關注端側AI和相關產業鏈。