核心觀點三季報預計行業內個股表現依舊分化。2025 年8 月，社會消費品零售總額3.97 萬億，按年增長3.4%。其中商品零售額按年增長3.6%，餐飲收入按年增長2.1%。國慶中秋假期，全國重點零售及餐飲增速2.7%，三季度以來消費行業增速整體相對平穩，存量時代下，個股邏輯大於行業邏輯。1）美容護理：三季度是化妝品行業淡季，但隨着行業越發注重平銷，以及為應對Q4 大促提前，相關營銷及推品節奏都有所...
網頁鏈接核心觀點三季報預計行業內個股表現依舊分化。2025 年8 月，社會消費品零售總額3.97 萬億，按年增長3.4%。其中商品零售額按年增長3.6%，餐飲收入按年增長2.1%。國慶中秋假期，全國重點零售及餐飲增速2.7%，三季度以來消費行業增速整體相對平穩，存量時代下，個股邏輯大於行業邏輯。1）美容護理：三季度是化妝品行業淡季，但隨着行業越發注重平銷，以及為應對Q4 大促提前，相關營銷及推品節奏都有所...
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