1. 舜宇光學科技全年業績預期怎麼樣？
截至2025年10月15日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：
預測公司Q3營業收入409.44~438.16億元，按年增長6.9%~14.4%；預測Q3淨利潤34.60~38.32億元，按年增長28.2%~42.0%；預測Q3經調整淨利潤37.70億元。
關注後續財報數據披露後能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑑定。
2. 舜宇光學科技最新賣方觀點
海通國際證券認為：舜宇光學科技在2025年上半年實現了穩定的收入表現，收入達到197億元人民幣，與市場預期基本一致。公司盈利能力顯著提升，歸屬淨利潤按年增長52.6%至16.5億元人民幣，主要得益於手機鏡頭套件毛利率提升和產品結構優化。儘管運營費用增長6.8%，但研發投入持續增加以支持長期創新。管理層對維持中高個位數的收入增長持樂觀態度。手機業務實現適度增長，儘管手機鏡頭/模組出貨量按年下降6.4%/21%，但手機業務收入按年增長1.7%，得益於鏡頭/模組平均售價分別按年增長20%。
汽車業務增長強勁，激光雷達成為未來增長催化劑。車載光學收入按年增長18%，鏡頭出貨量和模組收入分別按年增長21.7%和35%。管理層預計全年增長20%。ADAS滲透率提高和更高規格的攝像頭需求支撐了強勁需求。此外，舜宇正在拓展激光雷達業務，已獲得超過15億元人民幣的項目，並預計激光雷達將成為未來收入支柱。舜宇強調其在超低反射塗層和環境適應性方面的領先創新，增強了其競爭護城河。海外業務也在改善，來自歐洲和日本的訂單增加，使舜宇有望在未來幾年超過行業增長。
XR和IoT業務擴張，AI成為長期增長前沿。新業務增長由XR（按年增長21%）和IoT/機器人業務帶動。智能眼鏡抵消了VR的疲軟，預計2025年XR收入達到25億元人民幣（上半年10億元人民幣）。運動相機和AI服務機器人業務快速增長，機器人業務收入目標為20億元人民幣。舜宇利用光學專業知識，向集成系統解決方案轉型，將AI驅動的智能硬件定位為長期增長前沿。
分業務來說：
1)手機業務：手機業務收入按年增長1.7%，得益於鏡頭/模組平均售價分別按年增長20%。預計2025年手機業務收入增長5-10%，支持因素包括高端鏡頭模組採用和先進光學技術。
2)汽車業務：車載光學收入按年增長18%，鏡頭出貨量和模組收入分別按年增長21.7%和35%。管理層預計全年增長20%，ADAS滲透率提高和更高規格的攝像頭需求支撐了強勁需求。
3)激光雷達業務：舜宇正在拓展激光雷達業務，已獲得超過15億元人民幣的項目，並預計激光雷達將成為未來收入支柱。
4)XR和IoT業務：新業務增長由XR（按年增長21%）和IoT/機器人業務帶動，預計2025年XR收入達到25億元人民幣，機器人業務收入目標為20億元人民幣。
興業證券認為：舜宇光學科技2025年上半年營業收入196.52億元，按年增長4.2%，毛利潤和淨利潤分別按年增長20.0%和55.1%，均超預期。手機業務方面，儘管出貨量下降，但產品結構優化和平均價格提升帶動毛利率增長。車載業務收入增長18.2%，市佔率保持全球第一，激光雷達項目超15億元。新興業務中，XR收入增長21.1%，智能眼鏡成像模組市佔率全球第一，預計AI眼鏡市場出貨量將突破1000萬台。公司與歌爾光學業務整合，旨在緩解資金壓力並加快產能形成。
（注：本文相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）
風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。
